贝莱德率先将2.2亿美元国债基金上线Uniswap DeFi平台

Uniswap 公布 周三，贝莱德宣布其代币化美国国债基金BUIDL已在Uniswap上线交易，这标志着这家全球最大的资产管理公司首次直接使用去中心化金融（DeFi）基础设施。此次整合使得合格投资者能够通过UniswapX技术交易这只规模达2.2亿美元的基金，首次将机构级国债产品如此大规模地引入DeFi平台。

公告中包含一项对Uniswap生态系统的战略投资，贝莱德将购买数量未披露的UNI治理代币。 飙升35％ 消息传出后，股价达到 4.11 美元。

BUIDL 是什么？它为什么重要？

BUIDL，正式名称为贝莱德美元机构数字流动性基金， 推出 该基金将于2024年推出，是一个完全由美国国债及其现金等价物支持的区块链基金。该基金在公共区块链上运行，并在链上提供收益，其运作方式与传统货币市场基金类似，但区块链技术能够实现更快的结算和全天候访问。

根据 data 据 rwa.xyz 称，BUIDL 持有约 2.2 亿美元的总锁定价值，使其成为目前最大的美国国债代币化基金。 

该产品已经扩展到最初的范围之外。 Ethereum 基础版，在币安上线 BNB链 以及  索拉纳贝莱德还通过基金的封装版本将 BUIDL 与 Euler 等 DeFi 协议集成，使用户能够在各种去中心化应用程序中部署代币化的国库券。

Uniswap集成是如何运作的？

该集成使用了 UniswapX，这是一个链下订单路由系统，用于聚合流动性并在链上结算交易。与任何人都可以提供流动性的传统 Uniswap 自动做市商池不同，BUIDL 交易通过请求报价机制运行，并具有严格的访问控制。

Securitize Markets负责平台上所有BUIDL交易的结算。该公司负责处理投资者在访问基金前必须完成的监管合规和白名单流程。这种安排既符合机构产品所需的监管标准，又利用DeFi基础设施进行交易执行和结算。

该交易系统将已列入白名单的投资者与经批准的做市商联系起来，目前包括：

• 流动台
• Tokka Labs
• 温特穆特

当投资者想要交易 BUIDL 时，自动化系统会从这些用户中识别出最具竞争力的报价，并通过智能合约以原子方式结算交易。“原子结算”意味着整个交易要么在一次区块链交易中完成，要么完全失败，从而消除交易过程中的交易对手风险。

贝莱德全球数字资产主管罗伯特·米奇尼克表示：“此次与Uniswap Labs和Securitize的合作，是代币化资产与去中心化金融融合进程中的一个重要里程碑。BUIDL与UniswapX的整合，标志着代币化美元收益基金与稳定币的互操作性向前迈出了一大步。”

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该集成方案允许投资者全年365天、每天24小时与白名单交易对手进行BUIDL双边交易。这种交易方式不受传统市场交易时间的限制，也无需中心化的中介机构来撮合买卖双方。

去中心化交易所与传统交易有何不同

Uniswap是以太坊上累计交易量最大的去中心化交易所。与纽约证券交易所通过中央订单簿撮合买卖订单不同，Uniswap依靠智能合约根据预设规则自动执行交易。

这些智能合约是存储在公共区块链上的自动执行程序。一旦部署，它们便会完全按照预设程序运行，无需人工监督或集中控制。用户可以直接通过加密货币钱包与这些合约交互，并在整个交易过程中始终掌控自己的资产。

具体来说，BUIDL 的设置与标准的 Uniswap 资金池有所不同。UniswapX 框架并非使用自动做市商公式，而是从专业做市商处获取报价，并通过智能合约执行交易，智能合约会验证交易双方是否符合白名单要求。

Uniswap Labs创始人兼首席执行官Hayden Adams表示：“我们在Uniswap Labs的使命很简单：让价值交换更便宜、更快捷、更方便。通过与BlackRock和Securitize合作，在UniswapX上启用BUIDL，能够创造更高效的市场、更好的流动性和更快的结算速度，从而极大地推动我们实现这一使命。”

Securitize首席执行官卡洛斯·多明戈强调了合规框架： 

“这就是我们一直努力实现的突破：将传统金融的信任和监管标准与DeFi的速度和开放性相结合。机构和白名单投资者首次能够使用来自去中心化金融领域领导者的技术，以自主托管的方式交易BUIDL等代币化现实世界资产。”

这种安排使贝莱德既能维持机构产品所需的监管控制，又能享受到DeFi基础设施带来的诸多优势，例如全天候结算和原子交易。投资者可以自主保管资产，而无需依赖中心化经纪商代为持有代币。

结语

贝莱德将 BUIDL 与 Uniswap 集成，展示了机构产品如何在 DeFi 基础设施上运行，同时保持合规性。该方案通过白名单框架连接经批准的做市商和机构参与者，为合格投资者提供全天候交易、原子结算和自托管选项。 

贝莱德、Uniswap Labs 和 Securitize 之间的合作建立了一个将代币化的传统资产引入去中心化交易平台的可行模型。

资源中心

1. Securitize新闻稿Uniswap Labs 与 Securitize 合作，为 BlackRock 的 BUIDL 解锁流动性期权

2. 新闻稿发布方：贝莱德贝莱德在以太坊网络上推出其首个代币化基金 BUIDL

3. The Block 报道贝莱德和Securitize与DeFi巨头Uniswap合作，推出直接链上BUIDL交易；UNI价格飙升20%。