CBDC：政府数字货币计划与隐私风险

最后修订日期：25年2025月XNUMX日

中央银行数字货币（CBDC）是由政府直接发行的国家货币的数字化版本。目前，全球137个国家（占全球GDP的98%）正在积极开发这些系统。 比特币 与其他加密货币相比，央行数字货币（CBDC）赋予中央银行对数字交易的完全控制权。这引发了全球公民和立法者对隐私问题的严重担忧。

政府数字货币的研发竞赛已经显著加速。最初，这只是人们持怀疑态度的观察…… 比特币 这一成功已演变为紧急行动。世界各国央行正争相在日益数字化的经济环境中维持货币管制。这一转变代表着自金本位制终结以来货币体系最重大的变化，它影响着从个人隐私到国际贸易结算的方方面面。

什么是 CBDC 以及它们如何运作？

要了解 CBDC，需要了解其技术设计以及它们与现有数字支付系统的区别。

这些数字货币代表着政府发行的现有国家货币。它们由央行而非私人公司支持。它们的运作方式与传统的加密货币和当前的数字银行不同。

零售与批发 CBDC

主要有两种类型。零售型 CBDC 服务于日常消费者，而批发型 CBDC 则处理金融机构之间的交易。零售型 CBDC 可以理解为人们可以直接持有的数字现金。而批发型 CBDC 则处理银行之间的大额交易。

技术进步令人瞩目。如今，72个国家已进入高级开发阶段。另有49个国家正在积极开展试点项目，测试实际应用情况。各国央行报告称，在三个关键领域取得了重大突破：系统集成、安全措施和线下支付能力。

哪些国家推出了CBDC？

实施情况展现出复杂的全球格局。早期采用者正努力应对采用挑战，而主要经济体则采取了截然不同的战略。

到目前为止，只有四个实体全面推出了零售CBDC。巴哈马推出了Sand Dollar，牙买加创建了Jam-Dex，尼日利亚推出了eNaira，东加勒比中央银行为其成员国创建了DCash。这些早期实施的采用率适中，符合新支付技术的典型模式。

发现有前途的项目...

有前景的项目...

（广告）

文章继续...

主要试点项目

中国在CBDC测试方面处于领先地位。截至2025年3月，其数字人民币（e-CNY）累计交易额已达13.7万亿元人民币（1.9万亿美元）。该系统与微信支付和支付宝等热门中国应用程序集成。目前，其个人钱包用户已达1.8亿。

印度正在实施第二大试点项目。到2025年3月，其数字卢比规模已增至10.16亿卢比（122亿美元）。与此同时，欧洲央行仍在继续筹备其数字欧元，并可能于2025年底正式推出。

美国反对派

美国与其他主要经济体截然不同。立法和政治上的反对实际上阻碍了零售CBDC的发展，国会甚至提议禁止零售数字货币的发展。原因何在？隐私和监控方面的担忧。

CBDC 的主要优势是什么？

各国央行强调 CBDC 是解决当前支付系统问题的解决方案，其实际效益在很大程度上取决于实施设计和用户采用模式。

政府官员指出了解决当前支付系统局限性的几个优势。

CBDC 可实现大多数交易的即时结算，与传统银行系统相比，减少了处理时间和成本。这种效率对于跨境支付尤其有利，因为目前通过代理银行网络进行跨境支付面临延迟和高昂费用。

金融普惠是另一个关键优势。数字货币为没有银行账户的人群提供银行服务，尤其是在发展中国家，因为那里的手机普及程度超过了传统银行分支机构的普及程度。然而，这需要强大的数字基础设施和用户教育项目。

各国央行还可以通过 CBDC 获得增强的货币政策工具：

• 直接控制数字货币流动，实现精准的经济干预
• 可编程的货币政策自动执行
• 更好地追踪货币供应对整个经济的影响
• 有关消费模式和经济活动的实时数据

为什么隐私倡导者担心 CBDC？

隐私问题已成为央行数字货币（CBDC）普及的最大障碍。现实世界的例子表明，对政府监控的担忧并非杞人忧天。 只是 理論的。

隐私问题是CBDC应用面临的最大障碍。随着更多实施方案的实施，这些担忧也愈发强烈。

实体现金具有天然的匿名性。CBDC 则不然。它们会为每笔交易创建永久的数字记录。这意味着中央机构可以实时监控、分析和控制所有支出活动。

数字说明了一切。在欧洲央行的公众咨询期间，有 8,200 条评论关注隐私问题，占所有回复的 41%。公民担心以下几个关键问题：

• 政府机构的交易监控
• 对某些购买或支出类别的限制
• 与社会控制机制的整合
• 数据泄露暴露个人财务信息
• 彻底消除匿名交易

拉加德与中国的联系

接下来的关键时刻到来了。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德指出，中国的数字人民币是欧洲的典范，并指出该系统有效地服务于欧洲公民。然而，她忽略了一点：中国将其数字货币与社会信用体系相结合，后者根据公民的行为评分进行约束。

这种脱节加剧了隐私倡导者的担忧，他们担心CBDC可能成为监控工具，而非支付创新。当央行官员随意地将专制的实施视为成功案例时，这加剧了人们对政府越权的担忧。

CBDC 与加密货币有何不同？

尽管 CBDC 和加密货币都使用数字技术，但它们代表了数字货币的相反方法。

Cryptocurrencies就像 比特币 在去中心化网络上运行，不受中心化控制。任何人都可以参与，交易不受审查，并且没有任何单一机构可以关闭系统。隐私币，例如 Monero，特别重视交易匿名性。

CBDC 的发行、分配和交易监控完全由央行控制。主要区别包括：

• 政府可以立即实施支出限制。
• 所有账户均可被冻结或实时监控。
• 交易历史记录永久存储并可访问。
• 可编程货币可以实现政策的自动执行。
• 没有真正私密或匿名交易的选项。

当加密货币挑战传统货币体系时，CBDC 试图在增加数字便利性和监控能力的同时保留政府的货币控制权。

CBDC 面临哪些技术挑战？

虽然已经实现了基本功能，但 CBDC 的广泛部署仍有几个技术障碍需要解决。

安全性和可扩展性问题

网络安全是发达市场最关心的问题。CBDC 构建了庞大的数字基础设施，这成为受国家支持的黑客和犯罪组织眼中极具吸引力的目标。一次成功的攻击可能会危及整个国家支付系统。

当处理数百万笔日常交易时，可扩展性挑战便随之而来。当前的银行系统能够处理海量交易，但 CBDC 需要实时处理，并保证正常运行时间和即时结算能力。

连接挑战

在互联网连接较差的地区，离线功能仍然存在问题。农村人口和紧急情况需要能够在没有网络的情况下运行的支付系统，但事实证明，在没有在线验证的情况下维护安全非常困难。

量子计算的新兴威胁进一步加剧了复杂性。未来的量子计算机可能会破解现有的加密方法，因此需要迁移到后量子加密标准，才能防止 CBDC 变得脆弱。

不同地区如何推进CBDC发展？

全球 CBDC 的发展揭示了有趣的地缘政治分歧和战略动机，这些分歧和动机超越了简单的支付效率。

中国持续推进数字人民币建设，这是其货币体系国际化进程的一部分。该体系旨在减少对美元支付系统的依赖，并为国际贸易结算提供替代方案。

欧盟正在推行官员们所称的“全球欧元时刻”，旨在通过数字货币创新加强欧元的国际地位。欧洲央行将此视为对抗美元主导地位和中国数字货币扩张的必要竞争。

新兴市场国家推动零售 CBDC 增长，以解决金融包容性差距并减少对美元支持的依赖 stablecoins这些国家将 CBDC 视为货币主权和改善经济政策传导的工具。

与此同时，美国出人意料地成为金融隐私权的倡导者。立法努力和政治反对实际上阻碍了CBDC的发展，一些拟议的法案提到了对政府监控和保护个人经济自由的担忧。

商业银行在CBDC体系中扮演什么角色？

CBDC 的实施引发了人们对商业银行在货币体系中未来作用的根本性质疑。

大多数CBDC设计都以银行作为中介，而不是允许所有公民直接在央行开设账户。这种混合方案在保留现有银行关系的同时，也增加了数字货币功能。

如果公民可以直接将钱存放在中央银行，银行担心会出现存款外流。大规模 运动 从商业存款到央行数字货币的转变可能会降低贷款能力，并威胁传统商业模式。

持有限额等设计特点通过限制个人 CBDC 余额来解决这些问题，从而迫使更多资金进入传统银行系统。

CBDC 是不可避免的还是面临阻力？

由于在许多司法管辖区中隐私问题比效率问题更重要，CBDC 的全球推广面临越来越大的阻力。

在美国，重大立法努力旨在永久禁止联邦CBDC的开发。批评人士认为，政府发行的数字货币可能导致前所未有的金融监控，并挤占私营部门在数字支付领域的创新。

欧洲调查显示，尽管官方支持，但公众热情不高。隐私仍然是主要担忧，公民对政府关于数据保护和交易监控的保证表示不信任。

即使是像中国数字人民币这样成功的试点项目，其结果也好坏参半。尽管交易量令人印象深刻，但其应用仍然集中在特定的用例和地区，尚未实现普遍接受。

政府效率目标与公民隐私偏好之间的紧张关系表明，无论 CBDC 的技术能力如何，它都将面临持续的政治和社会障碍。

当前 CBDC 的使用情况说明了什么？

现实世界的 CBDC 实施提供了理论无法预测的有关采用模式和使用挑战的具体数据。

早期 CBDC 发行的结果呈现出不同的结果：

• 巴哈马（沙钱）：使用量稳定但适度，主要用于旅游和汇款
• 尼日利亚 (eNaira)：最初由于加密货币禁令而受到阻力，在移动货币整合后有所改善
• 中国（数字人民币）：交易量高，但受政府指令驱动
• 东加勒比地区（DCash）：尽管服务于多个岛国，但采用率有限

现实世界的实践表明，单靠技术功能并不能保证公众的接受。信任、隐私保护和真正的实用优势才是决定CBDC成功的关键因素，而非政府的推动或技术能力。

来源：

大西洋理事会 CBDC 追踪器 
国际货币基金组织 CBDC 进展报告，2024 年 11 月 
欧洲央行数字欧元更新 
国际清算银行2024年CBDC调查结果 
美联储数字支付经济数据 
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德接受新华社采访，2025年6月