什么是去中心化交易所

W帽子是 DEX

去中心化交易所结合了区块链技术，不依赖中心化实体，而是使用计算机网络来完成交易。 由于这个系统，DEX 可以允许用户保管他们的密钥和加密货币。 最重要的是，DEX 是真正的点对点，因为智能合约或中继器将直接匹配买家和卖家。

订单簿（链上和链下）

传统市场使用订单簿运作，订单簿根据买家和卖家的预订价格匹配他们。 这在 DEX 上做起来有点棘手，因为网络节点需要记录所有交易，这意味着矿工必须验证每一笔交易。 这些系统会遇到抢先交易问题，因为所有交易都必须经过验证，这需要时间，尤其是在 ETH 上。 这意味着人们可以查看交易队列并跳过大订单，导致 DEX 用户滑点，而“领跑者”获利。 

其他 DEX 采用了链下订单簿，创建了准去中心化的交易所。 订单簿不是在链上并由各个节点验证，而是一个集中的实体托管订单簿。 由于这些交易是在链下验证的，因此并不是真正的去中心化。 为了执行交易，订单被记录在一个单独的服务器上，然后使用中继器将其传送到区块链。

例如：

链上：Bitshares、StellarTerm

链下：Binance DEX、0x 和 EtherDelta

什么是自动做市商

更广泛采用的DEX使用的是Automated Market Maker技术，该技术最近因De-Fi浪潮而蓬勃发展。 AMM 摒弃了流动性池的传统订单簿，流动性池根据智能合约自动执行交易。 这些 DEX 允许用户通过存入流动性来做市，并通过交易费用来激励用户。 大多数 AMM 还提供额外的治理代币激励，以确保平台具有充足的流动性。

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CEX 与 DEX

那么，DEX 与传统 CEX 相比的吸引力在哪里？ DEX 对许多用户的吸引力是因为传统的集中式交易所 (CEX) 在代币保管、身份泄露、服务器停机、费用甚至内幕交易方面存在许多弱点。 DEX 解决了其中的许多问题，特别是随着它们不断发展和创新，进一步改进这些弱点。

DEX 为用户提供了一种安全、开放和无需许可的方式来交换他们的加密货币。 通常，新的用户体验从注册集中式交易所开始，然后进行了解您的自定义 (KYC) 政策。 最重要的是，用户必须“信任”中心化实体，因为他们保管着自己的资产和信息。 如前所述，DEX 的情况并非如此，它允许用户只要有钱包就可以立即开始交易。

DEX的弱点

由于没有中心化实体做市，DEX 可能难以为特定代币对维持充足的流动性。 通常 CEX 具有非常深的流动性，允许买卖双方通过保持价差更容易就价格达成一致。 由于 DEX 依赖流动性提供者创造市场深度的利基性质，某些低需求代币对可能不会被提供或可能以溢价交易。 DEX 通过提供流动性激励来解决这个问题，但这个问题在特定场景中仍然普遍存在。

虽然 CEX 可能不是最佳选择，但它们对新用户来说更方便。 传统的订单簿和 CEX UI 为用户提供轻松即时的交易体验。 另一方面，以太坊等网络上的 DEX 将面临 10-15 秒的交易时间，这提供了基本的 UI/UX。 最重要的是，CEX 更加宽容，允许用户更容易地收回资金和账户，而如果用户丢失了他们的钱包代码，他们的加密货币将无法恢复。

展望未来

权力下放一直是加密货币市场日益关注的焦点。 随着空间的不断创新，DEX，技术也将随之而来。 总体而言，有多种链上、链下和 AMM DEX，它们都为该领域提供了创新。 随着 DeFi 空间继续快速扩张，我们可以预期 DEX 将经历大量涌入。

密切关注这些交易所，因为它们利用传统交易所的弱点并随着空间的扩大而不断创新。

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