FlyingTulip 在 CoinList 销售成功后，为 TGE 做准备

由 Yearn Finance 创始人 Andre Cronje 打造的全栈式链上交易所 FlyingTulip 正积极筹备其代币生成活动，该活动将于 2026 年 2 月 23 日当周举行。此前，FlyingTulip 于 2 月 6 日在 CoinList 平台完成众筹，募集资金近 1000 万美元，成为 CoinList 历史上第三高的融资额。FlyingTulip 已确认获得超过 2.5 亿美元的资金，投资方包括 Brevan Howard Digital、Susquehanna International Group 和 DWF Labs 等重量级机构，这使其成为近年来资金最雄厚的 DeFi 项目之一。

FlyingTulip Building 是什么？

FlyingTulip 的目标是将现货交易、衍生品、借贷、货币市场和原生稳定币 (ftUSD) 整合到一个单一的链上生态系统中。你可以把它理解为将 Coinbase、Aave、Uniswap 和 Hyperliquid 各自独立的功能整合到一个平台上的尝试。

该平台将分阶段推出。TGE之后，首先上线的是ftUSD（一种delta中性的稳定币）和保证金借贷。现货交易、杠杆交易和总收益互换交易随后推出。

其关键区别在于跨抵押借贷系统。一笔存款即可同时赚取货币市场收益、支持订单簿上的限价单，并为期货头寸提供抵押。不存在闲置资金。这种资金效率在DeFi领域十分罕见，因为大多数DeFi协议都将抵押品按产品隔离存放。

永续看跌期权是如何运作的？

其最突出的特点是每份主要FT份额中都包含永续PUT期权。这并非简单的退款机制。它为持有者提供了三种不同的选择，并且他们可以随着时间的推移以任意比例混合这些选择：

持有：保持看跌期权有效，等待FT上涨，同时保留平仓的权利。没有悬崖，没有触发日期。权利永久有效。

撤资：返还您的 FT，并收到您最初投入的确切资产和金额。如果您投入了 1,000 USDC 并获得了 10,000 FT，您将收到 1,000 USDC 的返还。按原价返还，无需任何理由。

提现：解锁您的 FT 代币，即可自由交易，但该部分 PUT 期权将永久失效。之前为您的仓位预留的资金将被释放，用于从公开市场回购并销毁 FT 代币。

第三种情况就很有意思了。每一次赎回都会通过市场回购直接减少流通供应。这使得退出成为一种通缩力量，而不是抛售压力。

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重要提示：只有通过私募和公募资本分配发行的FT代币才享有永久看跌期权保护。在二级市场购买的代币不包含此项保护。

FlyingTulip 的幕后支持者是谁？

融资历史足以说明一切。该项目已通过多轮融资筹集了超过250亿美元的确认资金：

• 种子轮融资（2025 年 9 月）：融资 2 亿美元，完全稀释估值达 10 亿美元。投资者包括 Brevan Howard Digital、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere Ventures、Lemniscap、Nascent、Republic、Selini Capital、Sigil Fund、Susquehanna International Group、Tioga Capital Partners 和 Virtuals Protocol。
• A 轮融资（2026 年 1 月）：从 Amber Group、Fasanara Digital 和 Paper Ventures 获得 2550 万美元。
• Impossible Finance IDO（2025 年 10 月至 11 月）：1500 万美元，发行 15 亿枚代币，每枚 0.10 美元。
• 精选IDO（2026年1月至2月）：金额未公开。TGE时100%解锁。
• CoinList 代币发售（2026 年 2 月）：认购金额近 1000 万美元，而分配上限为 2 亿美元（20 亿枚代币）。尽管 DeFi 市场整体面临不利因素，但此次发售仍超额认购。

这是机构的极大信心，尤其考虑到仅种子轮融资就获得了 1 亿美元的最终估值，而当时还没有任何产品上线。

代币经济学是如何运作的？

FT代币总供应量上限为10亿枚，且不包含通货膨胀机制。新的FT代币仅通过资本分配机制发行，固定比例为每投入1美元可获得10枚FT代币。除此之外，该模型完全遵循通缩原则。

多条现金流来源为销毁资金提供资金：来自抵押资本的盈余收益、来自产品（ftUSD、现货、借贷、期货、保险）的协议收入，以及从 PUT 赎回中释放的抵押品。根据该项目…… 技术附录保守估计，约 1 亿美元的 TVL 预计每年可带来约 81 万美元的协议收入。按 0.10 美元的代币价格计算，仅通过回购，每年就能回收约 814 亿枚 FT，这还不包括收益盈余或提现触发的销毁。这些数字仅供参考，实际应用情况取决于最终的采用率，但它们体现了该设计中蕴含的通缩规模。

公开发售期间，最多分配了 20 亿枚 FT（占总供应量的 2%），每枚售价 0.10 美元。所有代币在 TGE 时 100% 解锁，无归属期。销售渠道遍布各地。 Ethereum雪崩、索尼克、基地 BNB链和 索拉纳接受各种 stablecoins 以及原生令牌。

没有传统意义上的团队分配。团队补偿完全来自收益资助的公开市场回购，每次回购都会解锁基金会代币、团队代币、生态系统代币和激励代币，分配比例为 40:20:20:20。仅依靠收益支持的回购不会触发任何代币解锁。所有筹集的资金都投入到保守、流动性强的投资策略中（不使用杠杆，不使用桥接），并且所有操作均可在链上查看。

具体来说，CoinList 的销售情况如何？

CoinList 轮的参与者获得了代表其永久看跌期权头寸和完全赎回权的 FT NFT，这些 NFT 将直接分发到非托管钱包。购买选项包括 USDC 和 USDT（ERC-20），最低投资额为 100 美元。

此次销售认购踊跃，最后一轮公开销售仍定于 2026 年 2 月 16 日举行，在 TGE 之前进行。

社区舆论持何立场？

FlyingTulip 的官方 X 账号（@flyingtulip_截至2026年2月11日，该项目拥有49,200名关注者。社区依然活跃，持续参与意向和支持者招募活动。配额分配保证至2月13日。

在鲸鱼市场等平台上的盘前交易中，FlyingTulip (FT) 目前的交易价格约为 0.15 美元，较 0.10 美元的发行价溢价 50%。预测市场估计，FlyingTulip 在 TGE 之后交易价格超过 400 亿美元（最终估值）的概率约为 50%，尽管这些市场的交易量仍然很低。

风险缓解策略，特别是用于本金保护的永续看跌期权，已引起广泛关注。 DEFI 行业格局仍受制于过去周期遗留的信任问题。

欲了解更多信息，请访问官方网站。 flyingtulip.com 或跟随 @flyingtulip_ 在 X 上。

来源：

• CoinList — FlyingTulip 代币销售页面，包含条款、定价和分配详情
• 反抗 — FlyingTulip融资轮次、TGE时间表和社区情绪的报道
• FlyingTulip Docs — 关于代币经济学、资本配置机制和技术附录的官方文件
• FlyingTulip 文档：技术附录 — 回测回购预测、收益率模型和供应情景分析
• 加密等级 — 融资轮次和筹款数据