富兰克林邓普顿XRP ETF (XRPZ)首季度报告：业绩表现及主要亮点

富兰克林邓普顿富兰克林XRP ETF（纽约证券交易所代码：XRPZ）是一只现货XRP交易所交易产品，于2025年11月24日推出。它提供受监管的XRP敞口。 XRP，是 XRP Ledger无需投资者持有数字钱包或使用加密货币交易所。

XRPZ是根据特拉华州法律设立的委托人信托，并根据1933年《证券法》注册成立。它未根据1940年《投资公司法》注册，也不是《商品交易法》下的商品基金。因此，它不受与共同基金或1940年《证券交易法》项下ETF相同的监管框架约束。

该ETF具有以下特点：

• 持有100%实物XRP，运营所需现金极少。
• 不使用杠杆、衍生品或对冲
• 缺乏多元化投资，且采取被动管理模式。
• 追踪 CME CF XRP-美元参考汇率 - 纽约变体

该基金的 XRP 由 Coinbase Custody Trust Company 托管，而行政管理和现金托管则由 BNY Mellon 负责。 股票在纽约证券交易所 Arca 交易。.

创建和赎回以每篮约 543,060.34 XRP 的大篮子进行（截至 2026 年 2 月 17 日），通过授权参与者进行。

第一份 10-Q 表格揭示了什么？

2026 年 2 月 17 日，富兰克林邓普顿提交了其第一份季度报告（10-Q 表格），涵盖了从成立到 2025 年 12 月 31 日的期间。

截至2025年12月31日：

• XRP 持仓： 118,387,154 XRP
• 估值： 约 216 万美元
• 净资产（AUM）： 211.25 百万美元

截至2026年2月17日：

• 持有的 XRP 总数： 164,547,283.08 XRP
• 持股市值： $243,600,734.29
• 流通股： 15,150,000
• 资产净值： $16.08
• 市场价格： $16.13

该ETF每日披露持仓情况，并定期向美国证券交易委员会提交报告。

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XRPZ自推出以来表现如何？

业绩反映了XRP价格的波动性。

自成立以来（2025年11月24日）

• 累计市场价格回报率： -19.10％
• 累计净值回报： -19.59％
• 基准回报率： -19.57％

截至2026年1月31日（自成立以来的年均值）：

• 市场价格回报率：-23.20%
• 净值回报率：-22.65%
• 基准回报率：-22.63%

2026年至今（截至2026年2月17日）

• 年初至今净资产收益率： -18.54％

该ETF与基准指数走势高度一致，表明跟踪误差有限。

52周范围

• 净值最高值：25.18 美元（2026 年 1 月 5 日）
• 净值最低点：12.85 美元（2026 年 2 月 5 日）

溢价/折扣指标保持适中：

• 30天买卖价差中值：0.19%
• 自成立以来的平均溢价/折扣：0.15%

费用及成本结构是什么？

• 赞助费总额： 每年XN​​UMX％
• 净赞助费： 截至2026年5月31日，前5.0亿美元资产的利率为0.00%。

赞助费按日累积，并会随时间推移降低净资产值。除此以外，未披露其他常规经常性支出。

与其他美国现货 XRP ETF 相比，XRPZ 的总费用率是同类产品中最低的之一。

XRPZ 与其他 XRP ETF 相比如何？

截至2026年2月中旬：

• XRPZ 资产管理规模：约 232 亿至 243 亿美元
• 美国 XRP ETF 的累计资金流入预计为 1.23 亿美元。
• 美国 XRP ETF 总净值：约 1.01 亿美元

竞争对手包括：

• 按位资产管理 （Bitwise XRP ETF – 费用率为 0.25%）
• 金丝雀资本 （0.28％）
• 灰度投资 （2.50％）
• 21分享 （0.21％）

XRPZ 报告称，截至 2026 年 2 月 17 日当周净流入 540 万美元，领跑该板块的周流入量。

投资者应该了解哪些风险？

招股说明书列出了重大风险：

市场和波动风险

XRP价格可能剧烈波动该基金可能会遭受重大损失。

监管风险

美国的数字资产监管政策仍在不断发展变化。任何影响XRP交易或托管的变更都可能对该基金产生影响。

托管风险

资产由 Coinbase Custody 保管。可能因网络安全漏洞或运营故障而遭受损失。资产不受联邦存款保险公司 (FDIC) 的保障。

被动管理风险

该基金不会根据市场情况调整仓位。

结构性风险

作为委托人信托，委托人在美国税法中被视为 XRP 的直接所有者。费用会随着时间的推移降低每股 XRP 的价值。

该基金并非多元化基金，也不是一个完整的投资组合。

XRPZ 如何融入机构加密货币采用流程？

XRPZ的推出源于监管机构对XRP在二级市场分类的明确规定，以及此前XRP已通过存托信托与结算公司（DTCC）的基础设施上市。

富兰克林邓普顿管理的资产规模超过1.7万亿美元。 截至 2026 年初，XRPZ 将扩展其数字资产产品线，其中包括比特币和以太坊 ETF。

该基金可通过超过 13,000 家咨询公司和经纪平台进行投资，包括退休账户。

结语

富兰克林XRP ETF (XRPZ) 通过委托人信托结构，提供受监管的被动式实物XRP投资机会。其首份季度报告显示，截至2026年2月中旬，其资产规模将增长至超过164亿XRP，资产总额将超过2.4亿美元。该ETF的业绩与芝商所CF指数密切相关，收益反映了XRP市场的波动性。

该ETF收取0.19%的管理费，目前对截至2026年5月31日的前50亿美元资产免收管理费。投资者面临单一资产数字产品常见的波动性、托管风险、监管风险和结构性风险。XRPZ作为被动型投资工具运作，不进行下行风险管理。

来源

• 美国证券交易委员会富兰克林XRP ETF 10-Q表格申报（2026年2月17日）
• 富兰克林邓普顿富兰克林XRP ETF招股说明书和基金披露信息
• Tradingview富兰克林 XRP ETF