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Huma Finance 分析:全球首个 PayFi 网络

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了解 Huma Finance 的 PayFi 网络如何利用区块链技术彻底改变全球支付,在处理超过 4 亿美元的交易的同时提供稳定的收益和即时流动性。

Crypto Rich

2025 年 5 月 16 日

什么是 Huma Finance?

想象一下,一位墨西哥小企业主刚刚向一位美国买家运送了价值 50,000 万美元的货物。在传统的金融体系下,他们可能需要等待长达 45 天才能收到付款,这会导致现金流缺口,威胁到他们支付员工工资或购买新材料的能力。这个现实问题每天都在影响着全球数百万家企业。

Huma Finance 是首个 PayFi(支付融资)网络,将应收账款与全球资本连接起来,提供即时流动性。Huma 成立于 2022 年,总部位于加利福尼亚州库比蒂诺,利用区块链技术打造比传统系统更快速的金融解决方案。

该平台解决了全球金融中的三个关键问题:

  • 即使在发达市场,付款处理也只需 3-5 天
  • 海外汇款手续费平均为6.5%(根据世界银行数据)
  • 全球1.7亿无银行账户人口无法获得金融服务

通过使用稳定币和智能合约,Huma 可以实现实时付款结算,避免通常的延迟并显著降低成本。

Huma 的使命是“加速资金流动,让世界永远在线”,瞄准 30 万亿美元的全球支付融资市场。该公司的目标是让支付融资带来稳定可靠的收入,让每个人都能从中获益——这在过去只有银行和私人信贷基金等大型金融机构才能获得。

创始人之旅

Huma 的创始人为该项目带来了丰富的技术经验。首席产品官 Erbil Karaman 曾领导 Facebook、Lyft 和 Earnin 的产品团队。他对区块链解决方案的兴趣可以追溯到 2014 年,当时他首次意识到区块链解决方案重塑全球金融的潜力。

Richard Liu 担任首席技术官,他曾担任谷歌工程主管,参与开发 Google Fi 和 Trust Scores 项目。他还创立了 Leap.ai,后来被 Facebook 收购。两位创始人都对现有金融系统的局限性感到沮丧。

卡拉曼在2023年的一次采访中指出:“我们发现,虽然区块链技术提供了革命性的可能性,但很少有解决方案能够满足普通消费者和企业的日常金融需求。” 正是这种洞察力促使他们创建了Huma,并专注于一个特定的目标:让最富有的1%以外的人也能获得借贷和流动性。

Huma 2.0:平台重大升级

2025年2.0月,Huma 推出了其XNUMX平台——一个基于 Solana 构建的无需许可、合规且可组合的系统。Huma 的“无需许可”意味着任何人都可以参与,无需获得中央机构的批准——这是去中心化金融的一个关键原则,它消除了传统的“看门人”。

升级后的平台提供稳定的两位数 USDC 收益(截至 10.5 年 2025 月,年利率为 1%)。在传统储蓄账户利率通常低于 XNUMX% 的经济环境下,如此高的收益率吸引了众多寻求可靠回报的用户。

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经典模式和最大模式

Huma 2.0 为用户引入了两种不同的投资方式:

经典时尚 允许用户赚取:

  • USDC 年利率 10.5%
  • 根据锁定期,Huma Feathers(奖励积分)的乘数不同:
    • 1倍乘数,无锁定
    • 3倍乘数,3个月锁定期
    • 5倍乘数,6个月锁定期

最大模式 专注于最大化没有 USDC 收益的 Huma Feathers:

  • 5倍羽毛率,无锁定
  • 10.5 倍 Feathers 利率,3 个月锁定期
  • 17.5 倍 Feathers 利率,6 个月锁定期

第二种选择吸引了那些相信未来代币奖励并更喜欢积累羽毛而不是立即获得收益的用户。

PayFi 策略代币

Huma 2.0 的一项关键创新是 PayFi 策略代币 ($PST),这是一种流动性强、可产生收益的 LP 代币。该代币与其他 Solana DeFi 协议无缝集成,包括用于兑换的 Jupiter 协议,并计划支持 Kamino(抵押品)和 RateX(交易未来奖励)。

该平台的普及速度之快、规模之大令人瞩目。Huma 2.0 上线仅两周,用户存款额就超过 25 万美元。截至 2025 年 33,000 月,该平台已吸引超过 XNUMX 万名存款用户,彰显了市场对区块链支付解决方案和 DeFi 稳定收益的浓厚兴趣。

Huma 的技术如何运作

货币时间价值模型

Huma 专有的货币时间价值 (TVM) 模型构成了其技术的核心。该创新系统将未来预期付款转化为即时流动性,从而实现基于预测收入流的无抵押贷款,且无需抵押品。

TVM 模型通过几种复杂的机制运行:

  1. 收入模式分析:算法分析历史交易数据以识别可靠的支付模式,准确预测未来现金流。
  2. 风险评估:该系统评估多种因素——付款历史、交易对手可靠性和市场条件——以评估应收账款支付的可能性。
  3. 自动估价:基于这些评估,智能合约计算出应收账款的适当预付率,通常为预期价值的 70-90%。

这种方法降低了缺乏抵押资产的小型企业和个人的融资障碍。例如,预计45天内付款的自由职业者可以立即获得部分收入,从而解决短期现金流挑战。

TVM 模型解决了传统支付系统中的流动性限制问题,目前全球预付账户中约有 4 万亿美元处于闲置状态。Huma 通过激活这些闲置资本,提升了整个金融生态系统的现金流效率。

 

Huma 的融资层
Huma 的融资层(X/Twitter)

无抵押贷款系统

Huma 通过以下方式自动发放无担保贷款 聪明的合同与传统贷款相比,管理成本可降低高达 80%,同时提高各方的透明度。

这种简化的自动化包括:

  • 应收账款验证
  • 风险评分
  • 贷款来源
  • 付款集合
  • 违约管理

小型企业和没有银行账户的人群可以获得传统系统中无法获得的资金,而传统系统中的审批流程通常有利于拥有丰富信用记录的成熟企业。

与跨境支付平台Arf的合并增强了这一能力。Huma负责存款业务,Arf负责贷款业务。合并后,两家公司实现了令人瞩目的0%违约率,证明了其风险评估方法的有效性。这一完美记录源于其保守的贷款策略以及对高质量应收账款而非高风险项目的高度关注。

Huma 在监管严格的跨境支付和无抵押贷款领域运营,应对复杂的监管环境。公司秉持合规优先的原则,在 FATF 跨境交易旅行规则等既定框架内开展工作,并在主要司法管辖区获得必要的贷款牌照。此外,公司还与监管机构合作,共同制定不断发展的 DeFi 政策。

区块链基金会

Huma 在多个区块链上运营以提供其 PayFi 网络:

  • 索拉纳:为 Huma 2.0 提供高速、低成本交易(65,000 TPS,每笔交易 0.00025 美元),处理 4 亿美元的交易。
  • 恒星:通过其Soroban智能合约平台实现高效的跨境支付。
  • 以太坊二层:包括 Polygon、Celo 和 Scroll,用于与 EVM 兼容的融资,其中 Scroll 于 2024 年 XNUMX 月添加。

而 索拉纳 是 Huma 2.0 的基石,于 2025 年 XNUMX 月推出,集成 $PST,Huma 的多链方法利用 Stellar、Polygon、Celo 和 Scroll 来满足跨境支付和 RWA 融资等多种用例。

该系统使用稳定币(尤其是 USDC)进行结算,实现 24/7 全天候运营,避免了传统银行系统常见的延迟。通过消除中介机构,Huma 大幅降低了整个支付流程的成本。

智能合约使整个借贷和支付流程自动化,创建可审计的记录,从而提高透明度并降低欺诈风险。与所有区块链系统一样,此架构也存在一些安全隐患,包括智能合约漏洞和潜在的监管挑战。Huma 通过定期安全审计和全面的合规措施来应对这些问题。

市场定位和竞争优势

填补关键市场空白

根据世界银行的数据,传统的跨境支付通常需要3-5天,平均手续费为6.5%。Huma 大幅降低了这些成本,同时实现了即时结算,这对于开展国际业务的企业来说是一个显著的优势。

更重要的是,Huma 的 TVM 模式激活了全球约 4 万亿美元的预付账户,这些账户通常处于闲置状态。这代表着一个庞大的资本池,现在可以产生回报并促进商业发展。

稳定收益模型和竞争格局

与许多依赖波动性代币激励的 DeFi 平台不同,Huma 的收益来源于支付融资和结算流动性所支付的实际业务费用。这种与实际经济活动的联系,相比竞争模式,提供了更高的稳定性和可持续性。

在审视竞争格局时:

MakerDAO 要求超额抵押贷款,即借款人必须存入的资产超过其借款额。这种方法限制了缺乏大量抵押储备的企业的融资渠道。Huma 的无抵押贷款模式消除了这一障碍,使更广泛的参与者能够获得融资。

离心分离机 专注于将现实世界的资产代币化,但要求发起人提供大量抵押品。Huma 的应收账款融资方式消除了这一抵押要求,使资产有限的小型企业更容易使用该平台。

传统支付处理器 像 PayPal 或 Stripe 这样的支付平台提供即时结算,但通常会收取 2.9-3.5% 的费用。Huma 基于区块链的架构可以以更低的成本提供同样的服务,这得益于其降低了运营成本并消除了中间商环节。

Huma 完美的 0% 违约率以及与 Circle 和 Stellar Foundation 等知名实体的战略合作伙伴关系进一步加强了其在用户和投资者中的信誉。

社会影响

除了商业成功之外,Huma 还通过为无银行账户人群和中小企业提供信贷渠道,提升了金融包容性。这一使命与全球经济发展目标相契合,旨在减少贫困并提升金融参与度。

全球约有 1.7 亿成年人无法获得银行服务,Huma 的技术提供了一种可行的金融包容性途径,绕过了传统的银行基础设施,使以前被排除在外的个人能够参与全球经济。

最新进展和未来展望

2024-2025 里程碑

几项关键进展凸显了 Huma 近期取得的进展:

  • Huma 2.0 发布(2025 年 XNUMX 月):该平台引入了无需许可的访问权限、$PST 代币以及双重投资模式(Classic 和 Maxi)。同时,该公司将其机构服务更名为“Huma Institutional”,以区分散户和企业服务。
  • 泳池重新开放(2025 年 XNUMX 月):为了满足巨大的需求,Huma 2.0 重新开放了存款功能,每个钱包的存款限额为 100,000 USDC,在管理增长的同时实现了访问民主化。
  • Scroll 上的扩展(2024 年 XNUMX 月):作为 Scroll 上第一个 PayFi 网络,Huma 将其 RWA 产品扩展到新的区块链生态系统。
  • 资金到位情况(2024年XNUMX月):该公司宣布完成 38 万美元的 A 轮融资,此前该公司于 8.3 年 2023 月完成了 46.3 万美元的种子轮融资。在 Circle、HashKey Capital 和 Stellar Foundation 等投资者的支持下,此次筹集的 XNUMX 万美元专项用于在全球范围内扩展 PayFi 网络。
  • 交易里程碑(2025 年 XNUMX 月):达到 4 亿美元的交易量巩固了 Huma 作为领先 Solana 协议的地位,其实际使用量而非投机价值。

未来计划和跨链战略

展望未来,Huma 为 2025 年剩余时间和 2026 年制定了雄心勃勃的目标:

  • 信贷发放扩张:在 100 年实现 2023 亿美元信贷发放后,该公司目前的目标是到 2 年底达到 2025 亿美元,这意味着贷款量将增加 20 倍。
  • DeFi 生态系统整合:Huma 继续扩大与 Kamino、RateX 和其他 Solana 协议的集成,创建一个全面的金融服务生态系统,其中 $PST 可作为跨多个平台的生产资本。
  • 跨链战略路线图:公司的扩张战略采取分阶段的方式:
    • 第一阶段(已完成):Solana 和 Stellar 的性能优化
    • 第二阶段(当前):扩展至 Ethereum L2 解决方案(基于 Scroll 集成)
    • 第三阶段(3-2025):与其他 L2026 区块链集成,可能包括 Polygon 或 BNB链,以补充其 Solana、Stellar 和以太坊 L2 部署,扩大其 30 万亿美元 PayFi 市场的准入

Huma 计划深化 Stellar 的 Soroban 整合,并扩展到其他 图层1 到 2026 年,区块链将实现广泛的互操作性。

这种有条不紊的方法可以保持系统稳定性,同时扩大市场范围和互操作性。

代币经济的演变

虽然 HUMA 代币尚未在交易所上市,但该平台已经为复杂的代币经济奠定了基础:

  • 羽毛计划:目前作为声誉和奖励系统发挥作用,可能在未来的分发事件中转换为代币分配。
  • $PST 功能扩展: 计​​划包括将 $PST 扩展到产量承受能力之外,以纳入 治理 权利,使利益相关者能够影响平台开发决策。
  • 潜在的代币分配:社交平台 X 上的社区猜测表明可能 空投,用户通过分析交易模式来预测资格标准。

行业分析师越来越多地将 PayFi 视为基础 DEFI 层,Huma 的创新模式有可能重塑价值 30 万亿美元的全球支付融资市场。

结语

Huma Finance 立足于区块链技术与传统金融的交汇,为全球支付系统中长期存在的难题提供创新解决方案。通过创建连接应收款项与资本的 PayFi 网络,Huma 为以往效率低下、延迟高昂且成本高昂的市场带来了即时流动性。

该公司的增长轨迹意义非凡——处理了4亿美元的交易,吸引了超过33,000万名储户,这表明市场对此类服务的需求巨大。与许多依赖投机和代币激励的区块链项目不同,Huma的收益源于实体经济活动,为这个经常波动的行业提供了稳定性。

随着全球商业持续数字化转型,Huma 的方法变得越来越重要。通过应对金融基础设施在速度、成本和可及性方面的根本挑战,该公司正在构建更适合“永远在线”的全球经济的支付轨道。

金融的未来似乎正朝着混合模式发展,将传统金融服务的稳定性与区块链技术的效率和透明度相结合。Huma 的 PayFi 网络代表了这一变革的重大进步,有望彻底改变企业获取资金的方式以及投资者获得回报的方式。

准备好参与这场金融变革了吗?加入 33,000 多名储户的行列,他们已通过 Huma 2.0 塑造全球支付的未来。了解更多信息,请访问 人力金融 或通过以下 @humafinance 在 X 上。

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作者

Crypto Rich

Rich 是一位来自荷兰的忠诚丈夫和父亲,他对加密货币(自 2017 年起)和科技充满热情。他热爱探索数字世界,也享受在荷兰风景中漫步的简单乐趣。

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