印尼确认推出“金鹰计划”（Project Garuda）旗下债券支持型稳定币的计划

印尼央行推进债券支持的数字印尼盾计划

印尼央行（BI）将发行 国家稳定币 受支持 政府债券（Surat Berharga Negara，SBN）据州长称 佩里·沃吉约。此举是 嘉鲁达计划央行的长期计划旨在构建一个 中央银行数字货币（CBDC）-The 数字印尼盾.

此 公告制作于 2025年印尼数字金融与经济节暨金融科技峰会 在雅加达，印尼央行数字货币计划（CBDC）的下一阶段将结合以下方式： 中央银行货币安全 与 资产支持型代币的稳定性.

瓦尔吉约州长表示：

“我们将发行印尼央行证券。我们有数字版本，一种是以政府债券为基础的数字印尼央行印尼盾，还有一种印尼国家稳定币版本。”

这证实了 数字印尼盾将由代币化的政府证券提供支持。从而创建了世界上首批与国家债务工具挂钩的主权稳定币模型之一。

由国家债券支持的数字货币

与大多数仅以货币储备为支撑的央行数字货币不同，印尼的设计将…… 数字印尼盾 至 政府债券 通过 符号化每个数字代币都代表对真实 SBN 资产的索取权，这些资产将安全地记录在区块链基础设施上。

这种方法旨在确保：

• 价格稳定 通过资产支持
• 透明度 在发行和赎回方面
• 流动性 通过更快的债券结算
• 降低成本 通过区块链自动化

通过使用债券作为抵押品，数字印尼盾充当了传统债务市场和数字经济之间的桥梁。

将稳定币机制融入央行数字货币设计

央行的计划实际上合并了 CBDC 以及  stablecoin 结构。传统的稳定币——例如与美元挂钩的稳定币——通常由私人公司发行，并以商业资产或法定货币储备作为支持。

相比之下，印尼的模式将：

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• Be 由中央银行发行和控制
• Be 由政府债券担保而非私人保护区
• 经营范围 严格的监管
• 作为提供服务 法定货币 在国家支付系统内

这种设计减少了 信用风险和发行人风险这是与私人稳定币相关的两大主要担忧。它还提供了 印尼央行完全掌控 在发行、赎回和流通方面——增强其实施能力 货币政策 在数字经济时代。

“迦楼罗计划”：印尼数字金融计划的三大支柱

瓦尔吉约州长 说过 项目下一阶段的重点将放在三个主要领域：

1. 扩大创新和接受度 – 构建鼓励在日常金融活动中采用央行数字货币的数字生态系统。
2. 加强产业结构 – 整合金融机构、金融科技公司和监管机构，以支持数字资产的使用。
3. 维护金融稳定 – 确保数字资产（包括稳定币）与国家政策目标保持一致。

下 嘉鲁达计划BI旨在建立一个 CBDC基础设施 同时支持批发和零售业务。

• 此 批发阶段 将重点关注银行间结算、证券交易和跨境转账。
• 此 零售阶段 之后将向全国个人和企业推广数字印尼盾的使用。

金融服务管理局（OJK）的作用

此 金融服务管理局 (OJK)印尼金融监管机构在监管数字资产活动方面发挥着关键作用。

迪诺·米兰诺·西雷加尔印尼金融服务管理局（OJK）金融部门技术创新和加密资产部门负责人最近强调，稳定币已经在监管之下运作。

“金融服务管理局（OJK）确保稳定币被纳入交易所监控系统，并对每位交易者进行监管。因此，我们制定了一些必须遵守的规则。” 他在CNBC印尼频道举办的活动上发表了上述言论。

OJK要求行业参与者：

• 遵守 反洗钱（AML） 标准
• 提交 定期交易和审计报告
• 保持 资产透明度 以及  消费者权益保护 措施

虽然稳定币尚未成为官方货币，但它们已经在使用中。 对冲、汇款和跨境支付 由于它们相对稳定。

为什么债券支持型稳定币的设计至关重要

组合 CBDC基础设施 以及  债券支持的稳定币 旨在加强印尼的货币体系，防止对私人发行的数字资产的依赖。

与私人稳定币的主要区别：

• 主权支持： 由政府债券直接支持。
• 法律清晰度： 由中央银行根据国家货币法发行。
• 公众信任： 由国家信用担保，而非私人发行机构担保。
• 监管整合： 在现有的银行和反洗钱框架内运作。

官员们预计该建筑将 维护货币主权 同时实现更多 高效、可编程和跨境支付.

技术设计和互操作性

副州长 朱达·阿贡 此前已确认，BI 已完成 概念验证（PoC） 针对数字印尼盾。研究结果将指导下一阶段的开发，重点是…… 可扩展性 以及  行动准备.

该系统的技术设计遵循以下原则 国际互操作性标准，包括 ISO 20022 确保与全球支付系统兼容。

这种设计将允许 数字印尼盾 在两者之间发挥作用 国内 以及  国际平台支持与东南亚的银行、金融科技公司和区域支付系统进行整合。

印尼模式与其他央行数字货币项目有何不同

全球范围内，多家中央银行正在开发数字货币——但 印尼的模式独具特色。.

• 中国的电子人民币 强调零售用途和严格的国家管制。
• 巴哈马的沙钱 旨在促进岛屿经济体的金融普惠。
• 新加坡的兰花项目 以及  香港的电子港元 重点关注可编程性和私营部门合作。

印尼 债券支持的央行数字货币 兼具公众信任和 资产支持的稳定性，介绍 稳定币机制直接融入其国家数字货币.

By 政府债券代币化印尼央行的目标是将财政工具与货币政策联系起来——这是很少有中央银行做过的事情。

监管环境和市场状况

在印度尼西亚，加密货币和稳定币是 不是法定货币，但它们是 受管制商品 在 OJK 和 商品期货交易监管机构（Bappebti）.

行业参与者必须遵守 严格的KYC和AML法规即使数字资产不被认可用于支付。

这种受控环境使监管机构能够在促进……的同时监控风险。 创新由美国国债或黄金等实物资产支持的稳定币已经具备了…… 强大的用户基础 在印度尼西亚，尤其是 跨境转账 以及  贸易.

引入一个 由债券支持的、国家发行的稳定币 预计 增强用户信心 以及  简化数字资产结算.

值得注意的是，印度尼西亚 行列 第七 ，在 2025 年全球加密采用指数凸显了其对区块链技术、去中心化金融（DeFi）和比特币日益增长的兴趣。

政府的更广泛目标是 国家支付系统数字化, 货币政策工具现代化和 将传统市场与基于区块链的金融相结合.

结语

印尼央行计划发行 债券支持的国家稳定币 标志着其数字化金融发展路线图迈出了重要一步。

通过结合 对央行发行的央行数字货币的信任 与 政府担保资产的稳定性该项目提供：

• 透明高效的支付基础设施
• 强有力的监管
• 与私人数字代币相比，波动性降低
• 加强与债券市场的融合

As 嘉鲁达计划 随着形势的发展，印尼已确立了其在以下领域的领先地位： 主权数字货币创新为其他寻求类似目标的国家树立榜样 安全、资产支持的金融数字化.

资源：

1. 据 CNBC 印尼频道报道，BI 老板透露计划推出印尼版稳定币： https://www.cnbcindonesia.com/market/20251030104657-17-680628/bos-bi-ungkap-rencana-rilis-stablecoin-versi-ri

2. 印尼将推出由政府债券支持的国家稳定币——报道 Markets.com: https://www.markets.com/news/bank-indonesia-digital-rupiah-stablecoin-1455-en

3. 已发布关于印尼央行数字货币（CBDC）的白皮书： https://digitalpolicyalert.org/event/7875-published-white-paper-on-a-central-bank-digital-currency-cbdc-for-indonesia

4. Chainalysis发布的2025年全球采用率指数： https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/