注射剂IIP-617获社区批准后，将大幅削减注射剂供应

此 内射 社体的一部分 被批准的 周一通过了一项重大的代币经济学改革方案，该方案旨在治理相关问题。 提案 IIP-617 基于质押的投票权，这项名为“INJ 供应挤压”的提案将通过减少新代币发行量并将销毁率提高至 8%，永久性地将网络的通缩率提高一倍。超过 22 万枚 INJ 代币被动员参与投票，获得了 99.96% 的质押者支持。

注入是 第一层区块链 专注于去中心化金融应用。INJ 是其原生代币，用于质押、治理和交易手续费。该网络目前拥有流通供应量，其价格受持续增发新代币带来的通胀和通过系统性销毁实现的通缩机制的影响。

IIP-617 对 INJ 代币经济学有何改变？

IIP-617 引入更新的框架 该方案将永久性地提高供应减少速度100%。该方案通过两种同时进行的机制来解决供应等式的两端问题。

在发行方面，该提案收紧了相关参数，以降低目前约8.88%的年通胀率，该通胀率每年可发行约10万枚INJ。该提案并未具体说明新的参数，而是将此次变更描述为“在协议层面永久性地收紧发行参数”。

在销毁方面，该框架与社区回购机制协同运作，后者通过每月回购和销毁活动系统性地移除INJ。该提案指出，由于发行量减少和定期销毁同时进行，这种组合会产生“复利通缩压力”。

协议的核心机制不再依赖于通过治理投票进行自由裁量销毁，而是将通货紧缩机制嵌入其中。随着网络活动的增长，销毁量可能会超过增发量，从而导致净供应量收缩。

社区回购计划是如何运作的？

社区回购活动于 2024 年 10 月启动，是 Injective 通缩模型的重要组成部分。这项每月一次的链上活动允许参与者投入 INJ 代币，以换取 Injective 生态系统产生的收益的按比例分成。

承诺参与的INJ将执行市场回购，所有回购的代币将被永久销毁。这取代了之前赢家通吃的销毁拍卖模式，取而代之的是一个更加民主化的系统，该系统根据参与者的承诺程度给予奖励。

迄今为止，该计划已从流通中移除了 6.85 万枚 INJ。加上 IIP-617 的减发措施，通缩效应将显著增强。该提案明确指出，这种组合使 INJ 成为“加密货币中最具通缩效应的资产之一”。

升级的预期成果

该提案概述了注射式生态系统的三个关键成果：

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• 供应加速收缩： 通过将通缩率提高一倍，INJ 走上了加速走向结构性稀缺的道路，同时减少发行量并系统性销毁。

• 加强型通缩设计： 该框架强化了通货紧缩作为 INJ 的一个决定性特征，从而创造了该提案所称的“为长期可持续性而构建的结构增强型货币模型”。

• 提升价值一致性： 升级后的代币经济模型加强了协议使用、生态系统增长和 INJ 代币价值积累之间的联系，确保网络成功直接惠及利益相关者。

INJ通缩机制的历史是怎样的？

自主网上线以来，Injective 一直奉行通缩代币经济模型。在 IIP-617 之前，该网络实施了多项重大升级：

• 月2021： 首次销毁 40,000 枚 INJ 代币标志着 INJ 正式实现通缩，并建立了每周一次的销毁拍卖机制，该机制将 60% 的交易所 dApp 手续费永久从流通中移除。
• 八月2023： INJ 2.0 将销毁拍卖的范围扩大到整个生态系统中的所有去中心化应用（dApp），而不仅仅是交易所。借贷平台、NFT 市场和预测市场都可以参与，且销毁金额没有限制。
• 4月2024： INJ 3.0 通过 IIP-392 引入了与质押活动挂钩的动态供应机制。此次升级实现了每季度降低通胀上限，并允许个人用户直接参与销毁。
• 十月2024： 社区回购机制用一个民主化的系统取代了赢家通吃的销毁拍卖模式，该系统奖励所有参与者，同时加速代币移除。

IIP-617 代表了 INJ 代币经济学的第五次重大演进，也是迄今为止实施的最激进的通缩框架。

为什么 Injective 使用通缩代币经济学？

通缩型代币经济模型实现了网络使用量与代币价值的平衡。随着越来越多的应用程序基于 Injective 构建并产生费用，更多的 INJ 代币会通过自动机制被销毁。这意味着网络活动的增加会直接导致代币供应量的减少。

该提案将INJ描述为“保障注入式网络运行并协调整个生态系统经济活动的核心资产”。通过将通缩机制自动化而非人为控制，该框架消除了对每次销毁事件中个别治理决策的依赖。

对于质押者而言，减少发行量意味着现有持仓的稀释程度降低。由网络收入资助的强化销毁机制，实现了该提案所谓的“生态系统增长与INJ代币价值积累之间更好的协调一致”。

该方案修改的是参数而非部署新的智能合约，这意味着不存在代码变更带来的技术风险。然而，其经济模式完全依赖于 Injective 能否扩大用户群并产生足够的费用收入，以确保销毁成本超过剩余通胀率。

机构采纳在多个领域持续进行

Injective在2025年全年都吸引了大量机构投资者的参与。7月份，Cboe和Canary Capital都对Injective进行了投资。 已提交的监管申请 针对已质押的 Injective 交易所交易基金 (ETF)。每份申请都旨在上市一只持有并质押 INJ 的基金，该基金将通过经批准的质押平台产生奖励。

该网络还通过引入机构参与者扩大了其验证者群体。德国电信旗下IT服务子公司Deutsche Telekom MMS也加入了该网络。 加盟 二月份担任验证者。最近，韩国大学 成为 首个运营验证器并在网络上进行链上研究的学术机构。

最近几周，Injective 整合了 开放式账本 至 enable 自主AI代理可直接在高吞吐量DeFi环境中执行任务。该集成将Injective的快速链上执行能力与OpenLedger的归因优先AI基础设施相结合。

 结语

Injective 的 IIP-617 提案以 99.89% 的社区支持率获得通过，通过减少发行量和系统性销毁，使 Injective 的通缩率翻了一番。目前已有 6.85 万枚 INJ 从流通中移除，并且社区回购机制每月运行一次，该网络已建立了一个自动通缩框架，网络增长直接转化为代币稀缺性。

资源中心

1. X 注射公告（2025年12月至2026年1月）

2. Injective 的博客文章: 隆重推出 INJ 供应挤压

3. 注入提案：IIP 617： INJ供应紧张

4. OpenLedger 的博客文章: OpenLedger x Injective

5. Canary向美国证券交易委员会提交的文件: 金丝雀持仓 INJ ETF