MicroStrategy 将为比特币再筹集 2 亿美元——这意味着什么？

迈克尔·塞勒（Michael Saylor） MicroStrategy的，现已更名为 策略再次利用资本市场来推动其 比特币 雄心。该公司 公布 计划筹集高达 的美元2.1亿元 通过销售 10% A系列永久冲突优先股（STRF）。该优先股将按固定 10% 的年度股息发行。 市场自动取款机 (ATM) 计划这意味着，根据市场情况，股票将逐步出售。

此次发行的详情已在最近提交给 美国证券交易委员会（SEC），表明迈克尔·塞勒和战略公司采取了另一项积极举措，以强化比特币作为其主要财政资产的地位。

被动收入与比特币投资

与传统普通股不同， STRF 股票提供被动收入 通过每季度10%的股息。结构如下 永久，这意味着没有到期日或还款时间表。 

对于 Strategy 来说，这是一种无需发行更多债券即可筹集资金的明智之举。对于投资者来说，这是一个赚取收益的机会，同时还能投资于全球最以比特币为中心的公司之一。

然而，这种风险敞口也伴随着风险。虽然 Strategy 的计划是通过新的资本筹集（包括增发股票）来支付股息，但该公司承认 市场低迷或融资障碍 可能会影响其履行这些义务的能力。

一致的比特币策略

策略有一个明确的游戏计划： 通过股权和优先股筹集资金及 使用收益购买更多比特币. 此次最新的 STRF 销售并非采用新方法。 

过去几年，该公司一直采用类似的策略，销售 MSTR 和 STRK 股票 为正在进行的 BTC 收购提供资金。就在最近，12 月 18 日至 XNUMX 日期间，它 买 7,390 BTC  764.9 百万美元，平均每枚硬币价格为 103,498 美元。

通过此次收购，Strategy 的 目前总持仓量为 576,230 BTC，价值超过 的美元64亿元。 该公司的 平均购买价格约为 69,726 美元，把它放在 23.8亿美元绿色资产 ——至少在纸面上是这样。现在它大致控制着 占流通比特币总量的 2.74%.

不仅仅是比特币赌注——一个市场信号

通过不断增加其 BTC 储备，Strategy 已成为 机构对比特币的信念. 其他公司——尤其是日本公司 元星球 — 已开始采用类似的财务模式。

发现有前途的项目...

有前景的项目...

文章继续...

结果是 明显的供给侧压力 比特币。随着可用货币减少和机构需求上升，Strategy 的举措将影响更广泛的 看涨市场叙事. 此次最新举措可能只会加剧这一现象。

战略灵活性，战术风险

通过战略研究基金 (STRF) 筹集 2.1 亿美元，为战略研究提供了长期灵活性。 ATM 程序 允许公司在有利条件下出售股票。它可以 暂停、推迟派息，甚至回购股票 如果需要的话。这种灵活性在经常波动的加密货币环境中非常有用。

然而，此举仍引发质疑。通过增加股票销售来资助被动收入项目， Strategy 的模型开始类似于金融飞轮。如果比特币的价格停滞或下跌，该公司可能难以维持支出和进一步的 BTC 购买。

Strategy 在提交给美国证券交易委员会的文件中警告称：

“我们预计通过额外的融资活动来支付任何以现金支付的股息。”

这还不算什么危险信号。但它表明，策略公司正在走一条微妙的路线：利用看涨的市场环境来滋养不断增长的资金，同时又依赖这些环境来维持运营。

这对比特币意味着什么

对比特币来说，这是一个看涨信号。该策略的积极增持表明 企业信心 BTC 的长期价值。每次新股票出售都会增加比特币市场的流动性，并减少流通供应量。

但这还有更广泛的含义。这种持续的积累可能 将 BTC 规范化为财政资产尤其对于那些能够轻松进入资本市场的公司而言。这也是优先股等传统融资机制如何被重新用于数字资产收购的一个例子。