Midas 平台评测：将 TradFi 引入 DeFi

介绍

根据 DeFiLlama 的数据，现实世界资产 (RWA) 代币化已成为去中心化金融 (DeFi) 领域的一个重要增长领域，该领域总锁定价值 (TVL) 将在 6.3 年 2023 月达到 XNUMX 亿美元的峰值。总部位于柏林的 Midas 将自己定位为传统金融市场与区块链技术之间的桥梁。通过代币化机构级资产，例如美国国债和 比特币 ，该公司通过 DeFi 协议实现了这些投资的可及性。

Midas 预计在 100 年 2025 月实现 XNUMX 亿美元的 TVL，展现出显著的市场应用前景。其流动性收益代币 (LYT) 可与现有 DeFi 基础设施集成，同时保持跨多个司法管辖区的监管合规性。

公司背景和领导层

创始和公司结构

Midas 通过位于德国柏林的 Midas Software GmbH 运营。创始人 Dennis Dinkelmeyer 创立该公司是为了解决阻碍散户投资者获取机构投资产品的障碍。该平台在资产代币化扩张时期推出，资产代币化已从实验性协议发展​​成为管理数十亿美元资产的平台。

该公司从 Framework 和 Blocktower 等投资者处获得了 8.75 万美元的融资。Coinbase 也参与了此轮融资，为加密货币生态系统增添了新的信誉。

执行团队

Greg Feibus 担任销售与合作主管，拥有 Anchorage Digital 和 FIS Global 的经验。他的经验涵盖机构加密货币托管和传统金融服务基础设施。

Jonathan Chevalier 担任工程主管，领导工程运营。他曾担任 Pegaki 的首席技术官，专注于区块链架构和云原生系统。他的团队开发了 Midas 的核心代币化基础设施。

平台技术和基础设施

流动性收益代币框架

Midas 发行流动性收益代币 (LYT)，这是一种 ERC-20 代币，代表特定的基础资产或收益策略。智能合约管理赎回和收益分配。 Ethereum 和基础区块链，支持与主要 DeFi 协议集成，包括 Uniswap、Compound 和 Maker。

该技术架构采用多重签名安全协议，确保资产安全处理。跨链功能允许用户访问以太坊现有的流动性池。 第一层 生态系统和Base的低成本环境。 智能合约 处理原子交换和赎回流程，确保无缝令牌转换，同时通过链上验证保持透明度。

Gas 优化策略通过批量处理和策略性的操作时机来降低交易成本。该框架支持与其他 DeFi 协议的可组合性，允许 LYT 代币在借贷市场中充当抵押品，或参与自动做市商策略，同时保留其标的资产敞口。

核心产品组合

移动帐单 作为旗舰产品，它是一款收益型代币，由贝莱德通过 SuperState 管理的基金持有美国国债。目前，该代币年利率为 4.06%（可能会有调整），追踪短期美国国债，总锁定价值为 11.6 万美元，价格稳定在 1.0255 美元。

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MBTC 通过与 FalconX 合作，为比特币提供额外的收益机会，目前年化收益率为 3.27%（可能会有所调整），总锁定价值 (TVL) 为 5.05 万美元。价格为 ₿1.0228，用户可以通过 DeFi 借贷策略获得比特币价格敞口和收益。

边缘 专注于 Edge Capital 收益策略，目前提供 5.49% 的年化收益率及奖励（利率可能会有所调整），总锁定价值 (TVL) 为 33.01 万美元。该代币定价为 1.0153 美元，追踪 Edge Capital 的收益策略，同时通过多元化的 DeFi 投资机会管理波动性风险。

基础信息系统 提供与 Edge Capital 共同开发的以收益为重点的策略，目前年化收益率 (APY) 为 4.77%（可能会有所调整），总锁定价值 (TVL) 为 8.56 万美元。该代币定价为 1.1106 美元，追踪加密货币融资利率的表现，强调通过多元化资产配置进行风险管理。

微电子体积 通过 MEV Capital 瞄准矿工可提取价值策略，目前提供最高收益率，年化收益率达 12.01%，另加奖励（利率可能会有所调整），总锁定价值 (TVL) 达 44.69 万美元。该代币定价为 1.0306 美元，专注于从区块链交易排序和 MEV 机会中获取价值。

mRE7YIELD 由 Re7 Capital 开发，针对特定的收益优化策略，目前年化收益率 (APY) 为 9.85%（可能会有所调整），总锁定价值 (TVL) 为 893.4 万美元。该代币定价为 1.0178 美元，旨在通过专业的 DeFi 协议和 Re7 Capital 的收益策略提升收益。

机构伙伴关系

关键合作伙伴关系通过专业服务提供商实现机构级安全性和合规性。Circle 提供 stablecoin 基础设施和合规专业知识，尤其擅长 USD Coin 集成以及跨多个司法管辖区的监管合规。此次合作涵盖 Circle 的储备透明度协议和监管合规框架。

Fireblocks 负责机构资产的托管和安全协议，提供多方计算技术和硬件安全模块。他们的机构托管解决方案涵盖保险覆盖、审计跟踪以及符合传统金融安全标准的企业级访问控制。

Coinfirm 利用区块链分析和合规监控工具，管理跨多个司法管辖区的反洗钱和“了解你的客户”程序。此次合作确保了交易筛选、制裁名单核查和监管报告能力，以满足机构合规要求。

这些合作伙伴关系创建了一个合规基础设施，将传统金融标准与 DeFi 创新连接起来，使 Midas 能够提供机构级安全性，同时保持区块链的透明度和可访问性。

代币经济学与投资策略

代币结构和框架

Midas 通过其流动性收益代币 (LYTs) 框架运营，每个代币代表代币化的现实世界资产或特定的收益策略。当前的 TVL 数据显示，不同代币之间存在显著差异，其中 mMEV 最高，为 44.69 万美元；其次是 mEDGE，为 33.01 万美元；mTBILL，为 11.6 万美元；mBASIS，为 8.56 万美元；mBTC，为 5.05 万美元；以及 mRE7YIELD，为 893.4 万美元。

投资组合的收益率表现差异很大，从 mBTC 保守的 3.27% 年利率，到 mMEV 激进的 12.01% 年利率加奖励，不一而足。大多数代币维持接近美元的定价以保持稳定，但 mBASIS 是个显著的例外，其价格为 1.1106 美元，这反映了其加密货币资金利率跟踪策略。

所有代币均与知名金融机构保持合作关系，确保战略执行和监管合规的透明度。然而，大多数 LYT 的详细供应、分配和归属信息仍然有限，官方来源并未提供全面的代币经济学文档供公众查阅。

市场表现和采用指标

增长指标

据报道，到 100 年 2025 月，Midas 的总锁定价值将达到 103.9 亿美元。目前的单个代币表现显示，六种活跃代币的总 TVL 约为 44.69 亿美元：mMEV（33.01 万美元）、mEDGE（11.6 万美元）、mTBILL（8.56 万美元）、mBASIS（5.05 万美元）、mBTC（7 万美元）和 mRE893.4YIELD（XNUMX 万美元）。

代币收益率范围为 3.27% 至 12.01% 的年化收益率（所有收益率均可能发生变化），其中专注于 MEV 和特定收益策略的收益率更高。旗舰代币 mTBILL 的年化收益率维持在与美国国债利率一致的 4.06% 的保守水平，而像 mMEV 这样的更激进的策略则提供 12.01% 的年化收益率以及额外奖励，反映了整个平台的风险回报范围。

尽管 Midas 已获得关注，但更广泛的现实世界资产代币化却经历了巨大的波动。 德菲拉玛 数据显示，风险加权资产市场在 6.3 年 2023 月达到 2024 亿美元的峰值，然后在 XNUMX 年初下降了三分之一以上，这表明增长发生在一个仍在建立稳定性和一致估值指标的行业内。

社区回应

社交媒体情绪显示出积极的社区反响，尤其是在平台透明度和机构合作伙伴关系方面。用户经常提到贝莱德基金支持和监管合规性是其与其他 DeFi 平台的主要区别。

X 的一个显著例子体现了社区的热情：用户对 Midas 由 Framework、Blocktower 和 Coinbase 支持的 8.75 万美元融资表示赞赏，一位社区成员强调“Midas 如何将机构级 RWA 代币化引入 DeFi，同时保持完全合规。”空投活动激发了更多社区参与，参与者分享了有关代币分发流程的积极经验。

监管环境和合规性

地理限制

严格的合规措施限制了美国和英国个人以及受制裁司法管辖区内的实体访问 mTBILL。这些限制反映了资产代币化领域复杂的监管环境，其中传统的证券法适用于代币化资产。

合规基础设施

反洗钱和“了解你的客户”程序通过与 Coinfirm 的合作机制运作。定期的合规审计和法律审查确保其遵守不断变化的法规，而德国注册成立则为其欧洲业务提供了清晰的监管规定。

竞争性布局分析

市场地位

资产代币化代表着 DeFi 领域的蓬勃发展，Ondo Finance 和 Maple Finance 等竞争对手正在争夺市场份额。Midas 通过与机构的合作和对监管合规的重视脱颖而出，而国债支持的资产则比单纯的加密货币收益策略更具稳定性优势。

有竞争力的优势

获得贝莱德管理的国库基金的渠道可以提供竞争对手通常缺乏的信誉和资产支持，而多链方法与单区块链平台相比提供了更广泛的可访问性。

监管合规基础设施使得企业能够扩展到竞争对手面临限制的市场，尽管这种合规优先的方法可能会限制短期增长，但提供长期稳定优势。

市场挑战

来自成熟 DeFi 协议的竞争带来了巨大的增长挑战。Aave 和 Compound 等平台通过直接借贷机会掌控着数十亿美元的总锁定价值 (TVL)，而 Yearn Finance 等高收益协议则通过积极的收益挖矿策略提供更高的年化收益率，这可能会吸引那些优先考虑收益最大化而非稳定性的投资者。

监管合规限制了进入美国和英国等主要市场的渠道，与不受地域限制的去中心化协议相比，用户群的增长受到了限制。这种合规优先的策略虽然能够提供长期稳定性，但在关键市场中却造成了竞争劣势。

由于许多 DeFi 用户更倾向于熟悉的收益耕作，而非代币化的现实世界资产，市场教育挑战依然存在。规模限制也影响了竞争地位，Midas 100 亿美元的 TVL 规模与管理着 10-20 亿美元资产的领先 DeFi 协议相比仍然不算高。

风险评估和注意事项

技术风险

• 智能合约漏洞 仍然是所有 DeFi 平台的根本风险，尽管各审计公司定期进行审计，但多资产代币化的复杂性仍带来了潜在的安全挑战
• 区块链拥堵和高交易费用 以太坊可能会影响用户体验和回报 基值 集成提供替代的低成本交易处理

市场风险

• 无常损失风险 在市场波动的情况下，用户可能会面临潜在损失，尤其是在使用 DeFi 收益策略时，尽管分散投资有助于管理这些风险，但并不能完全消除它们
• 加密货币市场低迷 影响所有代币化平台，Midas 的财政部支持提供了一定的稳定性，而数字资产组成部分仍然受到市场波动的影响

监管风险

• 不断变化的法规 随着监管框架的不断发展，可能会影响平台运营或需要大量的合规投资
• 地理限制 可能会限制关键市场的用户群增长，尤其会影响扩张机会
• 证券监管变化 可能会影响合法性或需要重组现有的代币发行

投资分析与考虑

目标投资者概况

Midas 吸引了寻求获得机构级资产支持的 DeFi 投资机会的投资者。该平台适合那些优先考虑合规性和稳定性而非最大收益的用户。

与纯粹的 DeFi 收益农业策略相比，保守的加密货币投资者可能会发现国库支持的方法更具吸引力。

回报预期

收益生成侧重于可持续的、风险调整后的回报，并通过不同的策略实现多元化。由美国国债支持的 mTBILL 代币年化收益率为 4.06%（可能会有所调整），与当前美国国债利率紧密相关，同时通过政府支持和 SuperState 的基金管理保持本金稳定。

该平台提供一系列收益机会，收益率受市场行情影响：保守型策略，例如 mBTC（年化收益 3.27%）和 mBASIS（年化收益 4.77%）；适度型策略，例如 mEDGE（年化收益 5.49% 另加奖励）；激进型策略，例如 mRE7YIELD（年化收益 9.85% ）和 mMEV（年化收益 12.01% 另加奖励）。这些策略选择允许投资者选择风险适度的策略，但所有收益率均存在相关风险，可能会出现波动。

这些回报与传统金融相比有利，但比高风险更为保守 DEFI 收益耕作（yield farming）可以提供15-50%的年化收益率，但波动性较大，且存在亏损风险。Midas 优先考虑可持续收益，并拥有机构支持，这吸引了那些寻求在受监管的环境下投资数字资产收益，且不承担极端风险的投资者。

结语

Midas 通过其资产代币化平台，已成为传统金融与 DeFi 之间合规桥梁的角色。其总锁定价值 (TVL) 达到 100 亿美元，证明了市场对其将机构合作与区块链可访问性相结合的模式的认可。

该平台注重监管合规性和国债支持的稳定性，使其有别于那些注重收益的竞争对手。虽然这种做法可能会限制最大收益，但在不断变化的监管环境中，它提供了可持续性优势。

与管理贝莱德基金、Circle 和 Fireblocks 等知名机构的机构合作，为 Midas 提供了新平台所缺乏的信誉和基础设施。随着资产代币化逐渐获得主流认可，这些合作关系将助力 Midas 持续增长。

投资者应该将 Midas 视为多元化 DeFi 战略的一部分，尤其是那些优先考虑合规性和稳定性而非最大收益的投资者。该平台的机构化策略或许能吸引那些希望通过传统资产支持投资加密货币的保守型投资者。

要了解有关 Midas 的更多信息并了解平台的最新发展，请访问其官方网站 midas.app 并在 X (Twitter) 上关注他们的最新公告 @MidasRWA.