Ondo 生态系统深度探索：链上金融革命

六个月内，Ondo 从一个 DeFi 收益项目发展成为与美国最大银行进行交易结算的平台。以下是他们是如何做到的。

转型进展迅速。最初只是一家闲置加密资产的解决方案，如今已发展成为一个将现实世界资产上链的综合平台。但 Ondo 并非一家公司，而是两个互补的、协同工作的组织。Ondo Finance 负责技术创新，打造从美国国债到公司债券等各种资产的代币化产品。与此同时，Ondo Foundation 通过一个去中心化的自治组织管理治理和社区项目。

这种架构让 Ondo 兼具两者的优势：既拥有传统金融科技公司的速度和专注，又能提供加密货币用户所期望的社区治理。Ondo Finance 负责构建工具，而基金会则确保这些工具惠及所有人。

这一战略在2025年取得了显著成效。Ondo推出了自己的区块链网络，收购了两家战略性公司，并与摩根大通合作开展了开创性的跨链交易。本分析将探讨Ondo的双方如何携手重塑链上金融。

起源和历史

故事始于2020年代初，当时DeFi正处于爆炸式增长时期。数十亿美元的稳定币被存放在钱包里，却没有产生任何收益。传统储蓄账户的收益微乎其微，而加密货币持有者却完全错失了收益。

Ondo 的创始人发现了这一缺口，并决定弥补这一缺口。他们的解决方案是：将美国国债等优质传统资产代币化，使其能够通过区块链网络进行流通。加密货币用户无需再让资金闲置，而是可以获得政府支持的收益。

建立基础

2022年20月，Ondo Finance 迎来了突破，获得了XNUMX万美元的A轮融资。Founders Fund 和 Pantera Capital 领投此轮融资，为 Ondo 提供了打造机构真正信赖的产品所需的信誉和资金。

一个月后，通过 CoinList 进行的社区访问销售 (Community Access Sale) 向早期支持者分发了 ONDO 代币。这不仅仅是筹款，它为后来成为 Ondo 基金会管辖范围的社区治理奠定了基础。

产品开发和治理演变

2023年，产品迅速跟进。OUSG于XNUMX月以代币化美国国债ETF的形式推出，这是首批真正获得关注的代币化证券之一。USDY和Flux Finance很快扩大了用户可用的收益选项。

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2023 年底，基金会提议解锁 ONDO 代币的初始限制，治理结构正式确立。DAO 投票获得通过，代币将于 2024 年初实现可转让。同时，Ondo 积分计划也同步启动，旨在奖励用户的参与。

2025年：爆发式增长阶段

然后到了2025年，原本稳步的进步变成了爆炸式的增长。

一月份，OUSG 与 XRP 账本集成，旨在推动机构采用。二月份，Ondo Chain（一个专用于代币化资产的区块链）上线，并进行了全面的品牌视觉重塑。

五月，Ondo 完成了迄今为止规模最大的验证：与摩根大通 Kinexys 平台和 Chainlink 的跨链交易。这是大型银行首次使用 Ondo 的基础设施进行真正的结算业务。

250月，Ondo Finance 取得了辉煌的业绩。收购了 Oasis Pro 以获得监管牌照，并收购了 Strangelove Labs 以获得区块链专业知识。XNUMX 亿美元的 Ondo Catalyst 投资基金正式启动。全球市场联盟 (Global Markets Alliance) 也迎来了新的合作伙伴。

到 2025 年中期，Ondo 已从一个 DeFi 收益项目转变为一个全栈金融基础设施平台。

Ondo Finance：产品构建者

Ondo Finance 负责技术重任——打造真正服务于机构用户，同时又能让普通用户轻松访问的产品。他们的方法专注于将人们已经理解和信任的现实世界资产代币化。

产品阵容

OUSG（翁多美国政府国库证券） 可以将OUSG视为基于区块链的美国国债。用户可以通过代币化的ETF份额投资美国政府债务。真正的突破发生在2025年初，当时OUSG在XRP Ledger上线，实现了使用Ripple的美元稳定币RLUSD进行全天候交易和结算。

USDY（翁多美元收益率） USDY 就像一个面向加密货币用户的高收益储蓄账户。它由国债和银行存款支持，在提供稳定收益的同时保持充分的流动性。USDY 可在以太坊、Solana 和 Mantle 上使用，用户无需锁定资金即可赚取利息。

mUSD（Mantle USD） mUSD 将 USDY 功能引入 Mantle 网络。用户可以在 USDY 和 mUSD 之间进行兑换，同时在 FusionX 等去中心化交易所提供流动性。

通量金融 该借贷协议允许用户以代币化国债持有量进行借贷。它由 DAO（和 ONDO 代币）管理，连接传统资产与 DeFi 借贷市场。用户可以借出 USDC 等稳定币，并获得有竞争力的收益。

大型基础设施项目：Ondo Chain

2025年XNUMX月，Ondo 迈出了迄今为止最雄心勃勃的一步——推出自己的区块链网络。Ondo Chain 并非试图与以太坊或 索拉纳 它并非用于一般应用。相反，它是专门为代币化资产和机构需求而设计的。

该网络采用权益证明 (PoS) 机制，专注于传统金融的真正需求：合规工具、快速结算以及与现有银行系统的便捷集成。与摩根大通的合作证明了这种方法在现实世界中的有效性。

2025年的战略举措

购买监管基础设施 7 月份收购 Oasis Pro Markets 完全是为了合规。Oasis Pro 拥有美国证券交易委员会 (SEC) 注册的经纪自营商牌照、另类交易系统和过户代理功能。也就是说，Ondo 现在可以合法地向美国投资者提供代币化股票和债券。

技术专长获取 同样在7月，Ondo Finance收购了区块链开发公司Strangelove Labs，该公司以构建跨多网络的安全基础设施而闻名。Strangelove的首席执行官加入该公司担任产品副总裁，为Ondo Finance带来了协议设计和跨链操作方面的深厚专业知识。

建立联盟 全球市场联盟并非只是企业合作的幌子，而是致力于为代币化证券创建统一的标准。合作伙伴包括 Solana 基金会、Jupiter 交易所、BitGo、CoinGecko 和 Fireblocks 等主要参与者。近期加入的包括 Bitget 钱包（用户超过 80 万）和 BNB链作为世界上使用最广泛的区块链网络之一，显著扩大了潜在的覆盖范围。

BNB Chain的 加盟 2025年100月，BNB将为其全球用户提供超过XNUMX只美国股票、ETF和基金的访问权限。正如Ondo Finance首席执行官Nathan Allman所指出的：“BNB Chain充满活力的生态系统和全球影响力使其成为我们持续构建机构级链上资本市场基础设施的理想之选。”

通过钱包实现主流应用 Bitget 钱包集成于 2025 年 80 月宣布，届时 Ondo Finance 推出代币化股票和 ETF 产品时，用户将能够直接在钱包中自行托管这些产品。Bitget 在全球拥有超过 XNUMX 万用户，此次合作有望首次将代币化证券带给主流加密货币用户。

市场业绩

数字说明了一切。根据 Messari 的数据，翁多控制着 60% Solana 非稳定币代币化资产市场。OUSG 和 USDY 共同管理着数亿美元的代币化国债，使其成为机构现金管理的基础设施。

更重要的是，这些不仅仅是加密货币原生实验。真正的机构在多个平台上使用OUSG作为抵押品。 DEFI 协议，证明代币化资产可以有效地连接传统金融和去中心化金融。

翁多基金会：社区管家

Ondo Finance 负责开发产品，同时基金会确保这些产品服务于社区利益，而非仅仅满足于企业利益。基金会管理 DAO，监督代币经济学，并运行奖励长期参与的计划。

代币系统如何运作

重要的数字

• 总供给： 10亿个ONDO代币
• 目前流通： 截至 3.15 年 31.5 月，约 2025 亿（XNUMX%）
• 已解锁但未流通： 有 4.86 亿（48.69%）个代币可用，但并非所有代币都在流通

$ONDO 代币主要有两个用途：对治理提案进行投票，以及通过各种项目获得奖励。持有者可以对协议变更、资金管理决策以及代币如何分配给社区进行投票。

谁得到什么 代币分配体现了谨慎的长期规划：

• 基金会 / DAO (52.11%): 超过 5.2 亿个代币用于社区计划、奖励和合作
• 团队（33.0%）： 3.3亿个代币用于持续开发和运营
• 早期投资者（12.90％）： 近 1.3 亿个代币将在五年内归属
• 公开销售（1.99%）： CoinList 社区和公开销售分配总额

解锁时间表 为了防止市场混乱，大多数代币最初处于锁定状态。截至 2025 年 48.69 月，约有 51.31% 的代币已解锁，剩余 20% 的代币仍在等待归属。解锁计划为每年 2024%，从 2029 年 XNUMX 月开始，直至 XNUMX 年结束。

有趣的是，解锁并不意味着流通——许多代币仍然被质押或持有在储备中，这解释了为什么尽管有 3.15 亿个代币被解锁，但只有 4.86 亿个代币在活跃交易（来源：CoinMarketCap）。

切实有效的社区项目

积分游戏 Ondo 的积分计划并非只是营销噱头，它奖励的是真正的参与。用户可以通过持有资产、提供流动性、对提案进行投票以及尝试新产品来赚取积分。每周更新保持新鲜感，而对早期用户的追溯奖励则建立了真正的忠诚度。

随处上市 基金会通过社区投票而非幕后交易来管理交易所上线。主要成就包括币安（于2025年XNUMX月经DAO投票批准）以及通过Ripio和Newton Crypto等平台进行区域扩张。

治理如何真正发挥作用 投票通过链上治理平台 Tally 进行，Tally 支持提案创建和投票。ONDO 持有者可以提出变更建议、直接投票或将其投票权委托给活跃的社区成员。基金会确保提案得到适当的考虑和执行，同时保持去中心化的决策流程。

当二合一：重大胜利

当 Ondo Finance 的创新与基金会的社区关注相遇时，真正的奇迹便会诞生。2025 年的多项成就彰显了这种合作的有效性。

摩根大通的突破

2025年XNUMX月与摩根大通的跨链交易不仅仅是一次技术演示——它证明了各大银行确实能够利用区块链基础设施进行实际结算。Ondo Finance 构建了这项技术，但基金会的治理结构让摩根大通对其长期稳定性充满信心。

多链成功

让 OUSG 和 USDY 在以太坊、Solana、Mantle 和 XRP Ledger 上运行，需要技术执行（Ondo Finance）和社区支持（基金会）。每个网络都有各自的优势，用户可以选择最适合自己需求的网络。

行业认可

zkSync 在 2.45 年分配的 2024 万个 ZK 代币，体现了其他项目对 Ondo 对代币化资产贡献的看法。这些不仅仅是合作伙伴关系，更是对 Ondo 正在设定其他项目想要效仿的标准的一种认可。

这种认可正值代币化在全球范围内蓬勃发展之际。各大银行纷纷推出各自的举措：汇丰银行最近利用区块链基础设施在中东和北非地区发行债券，而西班牙对外银行则扩展了加密货币交易服务。Ondo 在这波浪潮中的早期定位，使其成为传统金融可以真正依托的基础设施。

实际采用数量

Ondo Finance 的产品不仅仅是加密货币实验——它们正在被实际机构使用。OUSG 充当多个 DeFi 协议的抵押品，而基金会的治理则提供了真正采用所需的机构信心。

积分计划在产品发布期间成功吸引用户，并通过追溯奖励培养真正的社区忠诚度，而非唯利是图的行为。当用户知道早期参与得到认可时，他们往往会长期留在平台上。

通过收购 Oasis Pro，Ondo 现已拥有美国证券所需的完整监管基础设施。这将使两家公司能够合规地扩展至代币化股票和传统证券领域。

Ondo 的下一步是什么

Ondo 双方对 2025 年剩余时间及未来都有着雄心勃勃的计划。Ondo Finance 的产品开发与基金会的社区治理之间的协调对于这些计划的实施至关重要。

250亿美元基金

Ondo Catalyst 于 2025 年 XNUMX 月启动，背后有大量资金支持。Ondo Catalyst 并非只是投资随机项目，而是一个专注于构建代币化资产广泛应用所需基础设施的战略基金。Pantera Capital 的加入为该基金注入了资本和专业知识。

代币化股票即将到来

Ondo Finance 计划在 Ethereum 今年晚些时候。Oasis Pro 的收购提供了监管基础，而全球市场联盟负责分销。这可能会为传统股票市场带来区块链的益处。

Ondo Chain 开始认真起来

这个 第一层区块链 将继续开发传统金融真正需要的功能：更强大的合规工具、更快速的结算以及与现有银行系统更深入的整合。与摩根大通的合作证明了这种方法在实践中行之有效。

基金会在增长中的作用

基金会将管理持续的代币解锁，每年解锁20%，直至2029年。这些解锁可以用于资助重大的新项目，而行权计划则有助于防止市场冲击。随着解锁金额的增加，明智的资金管理将变得至关重要。

社区计划将通过新的积分浪潮和战略进行扩展 空投。该基金会计划对即将推出的产品的用户进行追溯奖励，以维持建立如此强大忠诚度的模式。

扩大联盟

全球市场联盟不断发展壮大，这背后有充分的理由。将代币化资产引入新市场需要协调一致的标准和共享的基础设施。像 Bitget Wallet 这样的合作伙伴为数百万从未交易过代币化证券的用户提供了机会。

时机再好不过了。随着全球主要金融机构纷纷拥抱代币化——从汇丰银行发行区块链债券到西班牙对外银行拓展加密货币交易——Ondo 的基础设施价值日益提升。与摩根大通的合作也为更多传统金融合作伙伴打开了大门。其他银行也在密切关注这项实验——如果能取得成功，将显著加速机构的采用。

底线

Ondo 破解了大多数加密项目难以攻克的难题：打造实用产品的同时，保持真正的去中心化。双实体架构使他们能够快速创新，同时确保社区利益得到保障。

他们2025年的表现说明了一切。推出区块链、收购监管基础设施、与摩根大通合作、管理数亿美元的代币化资产——这是一家真正的金融基础设施公司的履历，而非DeFi实验。

这种双重方法解决了加密货币原生应用和传统金融的现实问题。加密货币用户无需复杂的程序即可获得持有资产的收益。机构可以在熟悉的监管框架内利用区块链的优势。

随着代币化逐渐成为主流，Ondo 的早期布局也获得了回报。他们已经构建了基础设施，建立了合作伙伴关系，并证明了这一理念在规模化运营中切实可行。他们能否在坚守去中心化原则的同时保持这种势头，将决定其长期的成功。

不过，就目前而言，Ondo 已经展示了传统金融和加密货币如何真正地协同运作，这不仅体现在理论上，也体现在与真实货币和真实机构的实践中。在一个充满承诺却难以兑现的领域，这可不是什么小成就。

欲了解更多信息，请访问 翁多财经 和 ondo.foundation或关注 @OndoFinance 和 @OndoFoundation 在 X 上了解翁多 (Ondo) 的最新消息。