什么是 XPL 代币：探索 Plasma Network 的实用资产

Plasma 区块链， 二层网络 专注于稳定币交易，特点是 $XPL 代币 作为其原生资产，支持网络安全和交易便利化。 于2025年XNUMX月推出Plasma 旨在促进大容量稳定币的转移，其特点包括某些操作零费用以及与 以太坊虚拟机 标准认证 

XPL 代币初始供应量为 10 亿，在系统的权益证明共识和激励结构中发挥着核心作用，与 比特币 在其网络或以太网上 Ethereum本文根据截至 2025 年 10 月 8 日的可用数据，研究了该代币的分布、经济机制、市场表现和最新发展。

什么是 Plasma 区块链？

等离子体是一种 验证的股权 针对 USDT 等稳定币进行优化的区块链。它支持每秒超过 1,000 笔的交易速度，出块时间不到一秒，且运营成本低廉。该网络支持自定义 Gas 代币，使用户能够使用稳定币或其他资产支付费用，而不仅仅是使用原生代币。它还提供保密的支付选项，并搭建了将比特币集成到智能合约的桥梁，从而降低信任要求。

该项目已获得 Founders Fund、Framework Ventures、Bitfinex、DRW、Flow Traders 和 Nomura 等机构的投资，总额约为 24 万美元。这些资金支持了旨在推动稳定币普及的基础设施建设。与该项目相关的知名人士包括 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino、美国财政部长候选人 Scott Bessent、美国商品期货交易委员会前主席 Chris Giancarlo 以及 David Sacks。

Plasma 的设计优先考虑与现有金融系统（包括传统机构的金融系统）的无缝集成。它支持稳定币的无 gas 转账，允许用户在某些情况下无需支付网络费用即可发送资产。该区块链与 EVM 兼容，允许开发者部署类似于以太坊上的应用程序。这种兼容性扩展到以太坊用户熟悉的工具和协议，从而简化了去中心化金融应用程序的迁移。

XPL代币的作用和功能

XPL 在 Plasma 生态系统中发挥多种作用。 

XPL 作为原生代币的作用

• 交易费和验证者奖励：作为原生代币，XPL 用于支付 Plasma 网络的交易手续费。它还奖励维护网络共识机制的验证者。验证者质押 XPL 参与区块生产和交易验证，并通过对网络安全和运营的贡献获得奖励。
• 激励机制协调促进增长：该代币有助于协调整体网络扩展的激励措施，包括流动性规定和与去中心化金融 (DeFi) 协议的合作。

权益证明模型和权益功能

• 委托机制：在权益证明 (PoS) 模型中，一旦此功能实现，XPL 持有者将能够将其权益委托给验证者。这使得持有者无需运营自己的节点即可分享奖励。委托系统计划在未来推出。
• 当前质押收益：目前，XPL 质押不仅能带来收益，还能提供参与治理的机会。KuCoin 等平台推出的质押优惠活动，在限定期限内提供高达 150% 的年利率 (APR)。

生态系统扩展的代币设计

• 支持机制：XPL 的设计包含促进生态系统发展的内置机制。例如，代币供应的一部分明确分配给 DeFi 激励措施、与交易所的集成以及促进采用的活动。
• 供应管理规则：团队或投资者锁定的 XPL 不符合质押奖励资格。此限制有助于管理供应动态，防止过度通胀或奖励稀释。

XPL 代币经济学和分配细节

XPL 的代币经济学强调控制供应量增长和长期激励机制。在 2025 年 9 月 25 日主网 Beta 测试版上线时，XPL 的初始供应量为 100 亿。该供应量主要分布在四个类别，并制定了具体的解锁计划来规范流通：

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公开发售分配:

• 占总供应量的 10%，相当于 1 亿 XPL。
• 2025 年初由 Echo 通过 Sonar 平台进行。
• 吸引了 273 亿美元的承诺，超过了 50 万美元的上限。
• 要求所有参与者进行了解客户验证。
• 解锁时间表：非美国购买者的代币在发布时已完全解锁。
• 美国购买者的代币需锁定 12 个月，并于 2026 年 7 月 28 日全面上市。

生态系统和增长分配:

• 占总供应量的 40%，相当于 4 亿 XPL。
• 为提高实用性、流动性和机构采用度的举措而保留。
• 立即解锁：总供应量的 8%，即 800 亿 XPL，在发布时解锁。
• 立即解锁的应用包括去中心化金融激励、流动性支持、交易所整合和早期增长活动。
• 剩余分配：三年内每月按比例解锁 3.2 亿 XPL。
• 全面可用：2028 年 9 月 25 日前实现。

团队分配:

• 占总供应量的 25%，相当于 2.5 亿 XPL。
• 旨在吸引和留住人才。
• 解锁时间表：三分之一的解锁期限从发布之日起为一年。
• 剩余三分之二：未来两年内每月解锁。
• 完全归属：2028 年 9 月 25 日之前。
• 附加条件：归属与个人开始日期相关。

投资者配置:

• 占总供应量的 25%，相当于 2.5 亿 XPL。
• 遵循与团队分配相同的解锁时间表。
• 包括种子轮的早期支持者。
• 种子轮融资通过首次 Echo 销售体现了社区一致的方法。

通胀计划和验证者奖励

Plasma 的通胀模型支持验证者奖励，同时旨在限制持有者的权益稀释。年通胀率从 5% 开始，每年递减 0.5%，直至达到 3% 的基准。只有在外部验证者和权益委托功能实现后，此通胀才会生效。

奖励通过验证者分发给质押者，团队和投资者分配的锁定代币不具备解锁奖励的资格。为了抵消新的排放，网络采用了类似于以太坊改进提案 1559 的费用销毁机制，其中基础交易费将永久退出流通。随着网络使用量的增加，预计这种销毁将抵消通货膨胀。

发布时间表和近期网络发展

Plasma 的主网测试版于 2025 年 9 月 25 日上线，与 XPL 代币的发行同步。随后不久，Plasma 与 Aave、Fluid、Euler、Ethena 和 Pendle 等协议进行了集成。在第一周内，稳定币存款额超过 7.25 亿美元，主要以 USDT 为主，去中心化金融中锁定的总价值达到 超过$ 5十亿，包括借入资产。这使得 Plasma 成为按总锁定价值和稳定币流动性计算的第五大区块链。

自9月以来，每日活跃用户数量翻了一番，每天新增约5,000名用户。合作伙伴包括与Tether和Bitfinex密切合作，以支持USDT，以及与币安Earn的整合，使超过2.8亿用户能够享受基于Plasma的USDT收益。

即将推出的功能包括权益委托、扩展验证者参与度以及集成受监管的收益型稳定币 USDO。Plasma One 是一款新型银行应用程序，现已上线，用于处理基于链上美元的储蓄、消费、转账和收益。

流动性指标显示，锁定的总价值超过420亿美元，环比增长62%。讨论中提到了该网络的USDT转账零手续费模式和Neobank的用户体验。

结语

Plasma 区块链及其 XPL 代币提供了一种结构化的稳定币基础设施，其特点是权益证明 (PoS) 安全性、受控的代币分配以及诸如费用销毁等机制来管理供应。关键要素包括：10 亿的初始供应量，用于公共访问、增长计划、团队保留和投资者支持，以及优先考虑网络安全且不会过度稀释代币的通胀计划。 

市场数据显示，尽管市场波动，Plasma 的市值仍高达 1.57 亿美元，而高额稳定币存款和协议集成等发展也展现了其强大的运营能力。这种布局将 Plasma 定位为一个专门用于稳定币交易的网络，为验证者和用户提供工具。 

来源：

• Plasma 官方文档： https://docs.plasma.to/docs/get-started/xpl/tokenomics
• CoinMarketCap XPL 页面： https://coinmarketcap.com/currencies/plasma/
• DefiLlama 等离子仪表板： https://defillama.com/chain/Plasma
• Plasma 主网 Beta 版上线： https://www.theblock.co/post/372300/stablecoin-layer-1-plasma-goes-live-introducing-xpl-token-and-defi-integrations