Pump.fun 的新功能彻底取消了代币部署者——以下是其工作原理

泵乐 具有 介绍 一项名为“返现币”的新功能，可提供 米米币 Pump.fun 基于 Solana 平台的代币发行者面临一个二元选择：要么将所有发行费用直接返还给交易者，要么保留传统的发行费用结构。该决定必须在代币发行前做出，发行后无法更改。目前，Pump.fun 应用和网站的代币创建流程中均已启用此功能。

此次更新旨在解决该团队在其自身平台中发现的一个具体问题：一些代币在没有任何有意义的团队或项目领导的情况下获得了成功，但仍然将费用输送给部署合约的人。

Pump.fun 为何改变了收费结构？

Pump.fun 就 X 发表的声明已经明确指出： 

“不可否认，创作者费用对帮助团队、创作者和创始人成长和成功具有积极意义。然而，许多代币在没有团队或项目负责人的情况下也取得了成功，这使得那些不应获得费用的代币部署者获得了不成比例的回报。”

返利币功能正是为了应对这种不平衡而推出的。Pump.fun 不再由平台决定哪些项目值得收取费用，而是将这一决定权交到了交易者手中。正如团队所写，交易者现在可以“选择参与他们认为最契合自身价值观的代币，最终让市场决定谁能获得奖励以及奖励的门槛在哪里。”

这标志着模因币发行平台运作方式的重大转变，以往模因币发行平台的费用结构通常由平台设定，并统一应用于所有代币，而不管其背后的团队是谁。

返现币究竟是如何运作的？

其核心机制如下：当创建者在 Pump.fun 上创建新币种时，他们必须在发布前选择以下两个选项之一。

• 返现币： 所有创建者费用都将转给交易者。此操作在发行后无法撤销。这些代币不支持社区接管（CTO），这意味着任何新团队都无法在日后介入并获取控制权或费用。
• 创作者费用币： 传统模式下，部署者会收到创建者费用。但一旦代币上线，这笔费用就会被永久锁定。

两种选择均不可逆。代币发行后，任何一种代币类型都无法相互转换。需要注意的是，这仅适用于新发行的代币。已在平台上部署的代币不受影响。

领取返现奖励的步骤如下：

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• 下载 Pump.fun 移动应用程序
• 创建账户或导入现有钱包
• 转到您的个人资料
• 前往“奖励”部分并领取。

Pump.fun 为挽回声誉而采取的更广泛举措

最近的更新是 Pump.fun 为回应持续不断的批评而做出的一系列产品变更中的最新一次，这些批评指出该平台是一个榨取工具，以牺牲散户交易者的利益为代价来使部署者受益。

批评背后的数据不容忽视。CoinGecko 于 2025 年 1 月发布的一份报告显示，2025 年将有 1160 万个加密货币项目失败，创下单年失败项目数量的最高纪录。这些失败项目代表着…… 86.3% 的项目 2021 年至 2025 年间，关闭的代币数量显著增加。在此期间，在 Pump.fun 等平台上推出的低成本模因币占据了新上架代币的很大一部分。

Pump.fun 的联合创始人 Alon 今年早些时候承认，该平台的第一版动态费用系统产生了错误的结果，特别是鼓励创建低风险代币而非真正的交易活动，从而削弱了长期流动性。该系统已被更市场化的模式所取代。

1月份，该平台也 铺开 Pump.fun 新增了费用分摊和控制功能，允许创作者将费用分配到最多 10 个钱包中，并支持所有权转移，同时还改进了团队和首席技术官 (CTO) 管理员的工具。在产品方面，Pump.fun 还新增了热门歌曲动态、一键交易和价格提醒功能，以提升移动端的用户体验。

结语

Pump.fun 的返利币在发行时引入了一个永久性的、由创建者设定的选择：手续费是支付给交易者还是发行者，且该选择之后无法更改。返利币不支持首席技术官（CTO）功能，且该功能仅适用于新发行的代币。

此次更新是为回应合理的批评而采取的更广泛举措的一部分。预计到2025年将有11.6万个加密货币项目失败，其中许多是低成本的“梗币”，Pump.fun正积极努力解决其信誉问题。返利币、费用分成控制以及移动端体验的改进都是朝着这个方向迈出的步伐。交易者和开发者能否大规模采用这些功能，将决定它最终能给平台带来多大的改变。

资源中心

1. Pumpfun on X2月17日发布

2. 《反抗者报》报道Pumpfun推出“返现币”

3. CoinDesk报道超过一半的加密代币已经失败——而且大多数将在2025年消亡。

4. 金融资讯报道Pump.fun 推出费用分成机制，并重新调整 2026 年的激励措施