美国证券交易委员会的加密项目：内容是什么

美国证券交易委员会的“加密项目”

美国证券交易委员会（SEC） 推出 “加密项目”是一项旨在将传统金融市场引入区块链系统的政策倡议。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在华盛顿特区的美国优先政策研究所宣布了这一举措，标志着美国在数字资产和市场基础设施监管方面的重大转变。

该项目与唐纳德·特朗普总统提出的将美国打造成“世界加密之都”的目标相一致，并为未来如何监管和支持数字资产提出了几个新的优先事项。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示：“为了实现特朗普总统让美国成为世界加密货币之都的愿景，美国证券交易委员会必须全面考虑将我们的市场从链下环境转移到链上环境的潜在利益和风险。”

连接传统市场和区块链技术

阿特金斯主席在演讲中 说过 许多SEC规则已经过时，是在互联网时代之前制定的。他认为，这些规则不应被用来强迫传统中介机构（例如经纪人或托管人）加入可能并不需要它们的系统。相反，SEC将开始更新这些遗留规则，以反映区块链技术赋能的，或称“链上”市场系统。

这些更新旨在：

• 促进数字资产分类
• 为代币化证券提供法律明确性
• 现代化加密货币托管法
• 支持所谓“超级应用”的发展
• 鼓励美国创新并减少监管负担

这一做法反映了SEC先前立场的广泛转变，SEC此前的立场往往依赖于执法行动，缺乏监管透明度。如今，SEC正在采取积极主动、政策优先的策略。

数字资产分类和代币化清晰度

Project Crypto 最重要的方面之一是美国证券交易委员会承认大多数加密货币都是 不会 证券。这与之前几乎所有数字代币都受证券法管辖的解释相矛盾，这常常导致开发商和投资者的法律纠纷和不确定性。

阿特金斯主席表示，SEC 将发布正式指南，明确定义：

• 安全令牌的构成
• 什么才算商品
• 哪些代币不受现行注册法律的约束

鉴于美国加密货币公司已迁往海外以避免不可预测的执法，这一点尤为重要。代币化证券、稳定币和其他基于区块链的金融产品将获得更清晰的合法发行和交易规则。

加密货币保管和自我保管权

另一项重要声明涉及自主托管。阿特金斯强调，美国人有权持有自己的数字资产，而无需依赖第三方托管机构。这一声明非常重要，尤其对于钱包提供商和用户而言。 分散式金融（DeFi） 平台。

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在 Project Crypto 下：

• 美国证券交易委员会将调整托管规则，将数字钱包和密钥管理系统纳入其中。
• 保管人将受到监管，但个人不需要使用它们。
• 法规将支持集中和分散的托管选项。

这一转变承认加密资产持有者应该拥有与传统证券持有者相同的所有权，同时也解决了安全和防欺诈方面的担忧。

超级应用程序和简化许可

SEC 还计划支持“超级应用程序”——一种多功能平台，让用户通过单一界面访问各种金融服务。例如：

• Coinbase 的新 Base App
• Robinhood 的证券 + 加密货币平台
• Kraken 的综合交易应用程序

这些应用程序通常允许用户访问加密和传统金融产品，例如代币化股票和债券。

根据新计划，SEC 将致力于：

• 简化这些平台的许可结构
• 减少监管机构之间的重叠
• 允许应用程序提供证券和非证券产品，且不受监管冲突

阿特金斯主席指出，现行法规将此类应用程序置于多个相互冲突的司法管辖区。简化这些要求将使美国对加密货币开发更具吸引力，并改善用户体验。

终止执法监管

在主席阿特金斯的领导下，SEC 已经放弃了“强制监管”——即对不明确的规则进行追溯执行的做法。相反，“加密项目”的重点是：

• 加密货币相关ETF的预先批准
• 发布指导文件（例如，质押收入不属于证券）
• 为合法代币发行和 DAO 提供清晰的路径

这与 最近的建议 来自白宫数字资产工作组，该工作组呼吁对早期加密项目进行更多的监管协调和宽限期。

与 CFTC 共同监管

Project Crypto 还支持对加密行业进行双重监管：

• SEC 将继续处理与证券相关的加密产品
• CFTC 将对现货加密货币市场拥有全面管辖权（例如， 比特币 , 莱特币 )

这种明确的职责划分有望减少两个机构之间的冲突，并为在美国运营的加密货币交易所提供更好的法律基础

支持该项目的技术和法律发展

自加密项目启动以来：

• 美国证券交易委员会批准加密货币 ETF 的实物创建和赎回
• 明确了权益证明链上权益收入的税收规则
• 发布了支持链上软件系统和 DeFi 平台的指南
• 它公开支持更新其规则以反映代币化的金融基础设施

简而言之，Project Crypto 不仅仅是一次演讲或政策大纲——它已经通过具体的决策和规则更新得到实施。

结论：Project Crypto 在实践中意味着什么

加密项目标志着美国采取了新的监管方式，美国证券交易委员会正在积极致力于：

• 更新现代链上金融系统的过时规则
• 为数字资产制定清晰一致的指导方针
• 支持创新，无需强制中介机构或集中托管机构
• 简化交易平台和金融应用程序的合规性

Project Crypto 并非只是猜测未来的前景，而是专注于使现有系统与区块链技术更加兼容。这些改变旨在将加密货币业务留在美国，促进用户自主托管等权利，并实现整个金融领域的监管现代化。

资源：

1. 美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯的声明： https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-digital-finance-revolution-073125

2. CNBC报道： https://www.cnbc.com/2025/07/31/sec-debuts-project-crypto-to-bring-us-financial-markets-on-chain.html

3. 《财富》报道： https://fortune.com/crypto/2025/07/31/the-sec-just-unveiled-project-crypto-what-you-need-to-know/