顶级投资者认为黄金价格可达到6,200美元。

根据美国银行2026年2月发布的全球基金经理调查报告，受访基金经理预计黄金价格将达到每盎司6,200美元的峰值。周二上午，黄金交易价格为每盎司4,937.40美元，这意味着金价较当前价格有约25%的上涨空间。

美国银行并非孤例。越来越多的知名银行和研究机构将2026年黄金价格预测集中在每盎司6,000美元至6,600美元之间，这使得本年度成为近年来黄金价格最为一致的看涨时期之一。

美国银行的调查发现了什么？

美国银行的调查访问了190位全球投资基金经理，他们管理的资产总额达512亿美元。调查结果显示，受访者对黄金价格峰值的加权平均预测为每盎司6,200美元。在这个数字范围内，受访者的意见存在分歧。约20%的受访者认为黄金价格已经见顶，而19%的受访者则预计金价将攀升至每盎司7,000美元以上。

这种分歧说明了一些问题。即使在专业基金经理中，黄金的走势也远未确定。但普遍的看法明显偏向看涨。

还有谁在打电话索要 6,000 美元以上？

美国银行的调查结果与大趋势不谋而合。全球多家大型金融机构都为2026年制定了类似的目标。

瑞银策略师多米尼克·施耐德(Dominic Sc​​hnider)将2026年年中金价预期从之前的每盎司5,000美元上调至6,200美元。他乐观预测金价最高可达每盎司7,200美元，下行阻力位在4,600美元左右。摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡内瓦(Natasha Kaneva)的预测则更为激进，她预计到2026年底金价将达到每盎司6,300美元，其主要依据是各国央行今年将购买约800吨黄金。

德意志银行金属研究主管Michael Hsueh在4月初重申了6,000美元的目标价。BMO资本市场则预测，如果央行购金和ETF资金流入继续保持目前的势头，到2026年第四季度金价将达到6,350美元。杰富瑞全球股票策略主管Christopher Wood则将目标价设定为6,600美元，并将其预测与美国可支配收入趋势联系起来。

当然也有一些例外。畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特·清崎曾呼吁金价达到27,000美元，理由是货币贬值以及他所说的对法定货币系统性信任的丧失。长期支持黄金的彼得·希夫则继续建议逢低买入。

另一方面，像拉凯什·班萨尔博士这样的持相反观点的人认为，2026 年的高点已经是 1 月份创下的历史最高点了。

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为什么这么多分析师看好市场？

看涨的理由基于几个相互交织的主题，这些主题已经酝酿了一年多。

央行购金是最大的驱动因素。近年来，全球各银行购入了创纪录的黄金数量，以实现储备多元化，减少对美元的依赖。摩根大通预计，仅2026年一年，黄金采购量就将达到800吨。

财政赤字和货币贬值持续推动投资者转向硬资产。美国财政赤字依然巨大，美联储在降息方面保持耐心，使得实际利率维持在相对较低的水平。这种环境有利于黄金等无收益资产。

地缘政治风险也未见缓解。多个地区持续紧张局势支撑着避险需求。而在供应方面，矿产产量依然缺乏弹性。生产商无法快速提高产量以满足不断增长的需求。

摩根大通的卡内瓦提出了一个有趣的观点：即使投资者将资金配置从美国资产转向黄金的比例仅为 0.5%，也可能将金价推高至每盎司 6,000 美元。

黄金目前的价格走势如何？

截至2月中旬，黄金价格在每盎司4,870美元至4,990美元区间波动，受美元走强和农历新年期间交易量减少的影响，金价从近期高点回落。上海黄金交易所休市至2月23日，这削弱了实物需求和价格支撑的主要来源。

整体来看，金价依然强劲。自2025年2月以来，黄金价格同比上涨约67%。推动这轮上涨的因素与分析师目前预测金价将进一步上涨的因素相同。

作为参考，黄金价格在2025年之前上涨了约65%，随后在2026年1月创下历史新高，超过5,500美元。如果金价升至6,200美元，将延续这波已经堪称历史性的牛市行情。

什么可能出错？

风险真实存在。美联储鹰派立场可能推高美元，推高实际收益率，从而降低黄金的吸引力。地缘政治紧张局势意外缓和将减少避险资金流入。如果各国央行放缓购债步伐，那么黄金需求的最强劲支柱之一就会减弱。

尽管如此，机构投资者的普遍看法仍然坚定地看涨。当美国银行、摩根大通、瑞银集团和德意志银行的预测都集中在6,000美元以上的区间时，即使股价上涨的路径并非一帆风顺，也值得我们关注。

来源：

• Walter Bloomberg (@DeItaone) on X 美国银行2026年2月基金经理调查显示，黄金价格加权平均峰值目标为6,200美元。
• Investing.com 瑞银将2026年中期的黄金价格目标上调至每盎司6,200美元
• 路透社通过 Investing.com 报道 摩根大通预测黄金价格将达到每盎司6,300美元，央行对黄金的需求量将达到800吨。
• 斯科茨代尔金银币 – 主要机构对2026年黄金价格预测的汇总
• 美国黄金 – 2026年2月17日黄金现货价格及市场评论