Tron 2025年第四季度分析：网络性能和市场指标

特隆 2025 年第四季度，它继续保持其作为第二大稳定币结算区块链基础设施的地位，承载超过 800 亿美元的 USDT 供应量，并处理超过 200 亿美元的日交易量。 

该网络日均活跃用户数为 280 万，高于第三季度的 260 万，日均交易量为 1020 万笔。 报告 来自阿卡姆、CoinDesk 数据和 Messari 分析了Tron的业绩，重点介绍了其在点对点支付领域的统治地位和 stablecoin 尽管网络收入环比下降 38% 至 655.6 亿美元，但业务活动依然活跃。

本季度业绩喜忧参半，用户增长强劲，稳定币采用率提高，但去中心化金融协议的收入和总锁定价值下降，抵消了这一增长。

Tron的财务指标表现如何？

Tron第四季度的财务表现显示，多项关键指标均出现下滑。TRX流通市值环比下降14.8%，从31.6亿美元降至26.9亿美元，这是三年来首次出现季度下滑。尽管如此，TRX在所有代币（不包括稳定币）中的市值排名却从第九位上升至第八位。

第四季度网络总收入为 655.6 亿美元，较第三季度的 1.1 亿美元下降 38%。若以 TRX 而非美元计算，收入则从 3.2 亿 TRX 下降 31.2% 至 2.2 亿 TRX。这一降幅部分是由于该季度代币价格下跌了 14.9%。

了解波场的收入模式

Tron 通过资源模式盈利，该模式将带宽和能源分配给质押者。质押 TRX 的用户获得这些资源，从而可以转移代币和执行智能合约，而无需支付直接费用。 

当用户消耗的计算能力超过其分配的资源时，他们必须支付交易费（以 TRX 为单位），这些 TRX 随后会被销毁。网络收入等于因这些超额资源消耗费而被销毁的 TRX 总数。

第四季度TRX流通供应量略有增加，从94.67亿枚增至94.69亿枚，增幅为0.027%。这标志着此前多个季度持续的通缩趋势发生了逆转。 

该网络每天铸造约 3.9 万个 TRX 作为超级代表和质押者的区块和投票奖励，这意味着只有当每日销毁量超过此数量时，供应量才会减少。

Tron的用户活动和网络指标是什么？

Tron在第四季度多项指标上均展现出强劲的用户增长。日均交易量环比增长13.7%，从890万笔增至1020万笔。日均活跃地址数增长12.3%，从250万个增至280万个，而日均新增地址数增长13.8%，从194,919个增至221,818个。第四季度所有活跃地址中，新增地址占比为7.88%。

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该网络保持了78%的点对点交易份额，并占据了全球1,000美元以下零售规模USDT转账的56%。自2021年以来， 

Tron的复合年增长率在54%至60%之间。同比数据显示，日交易量增长45.9%，交易笔数增长11.2%，活跃地址数增长9.8%。

Arkham 的地理数据显示，亚洲市场高度集中，年交易额接近 341 亿美元。土耳其、印尼和印度等新兴市场的强劲增长凸显了 Tron 在那些对低成本、高效基础设施要求极高的地区的吸引力。

Tron平台上的DeFi表现发生了哪些变化？

第四季度，Tron平台上的去中心化金融活动表现喜忧参半。以TRX计价的总锁定价值（TVL）环比下降16.2%，从18.5亿TRX降至15.5亿TRX。以美元计价，TVL则下降28.7%，从6.2亿美元降至4.4亿美元。

Tron 的排名下降一位，以 4.6 亿美元的 TVL 成为第六大电视网，落后于 Base（4.7 亿美元）。 BNB链 （6.9亿美元）， 比特币 （7.0亿美元）， 索拉纳 （8.9 亿美元），以及 Ethereum （$ 71.6十亿）。

顶级 DeFi 协议性能

按TVL计算最大的协议JustLend，其总锁定价值环比下降25.4%，从5.0亿美元降至3.7亿美元。然而，JustLend的总借贷量增长37.6%，从154.3亿美元增至212.3亿美元。2025年17月，JustLend DAO启动了一项通缩计划，将协议净收入用于定期回购和销毁JST代币，截至2026年第一季度初，已完成1万美元的回购。

SUN 的总锁定价值 (TVL) 下降了 52.6%，从 1.0 亿美元降至 495.2 亿美元。该协议包含三个不同的自动做市商。截至第四季度末，V1 的 TVL 为 5670 万美元（占总额的 11.9%），V2 的 TVL 为 244.6 亿美元（占 51.3%），V3 的 TVL 为 175.7 亿美元（占 36.8%）。JustLend 和 SUN 合计占 Tron 平台上 DeFi TVL 的 99.7%。

去中心化交易所交易量趋势

第四季度，Tron DEX 的整体活跃度有所下降，日均交易量环比下降 31.5%。SUN V3 继续主导 Tron DEX 的交易，尽管其日均交易量下降 30.8% 至 7900 万美元，但仍保持着总交易量的多数份额。 

SUN V2 的交易量从 600 万美元下降 17.3% 至 500 万美元，SUN V1 的交易量下降 85.5% 至 50 万美元。第四季度，SUN V3 占 Tron 平台所有去中心化交易所 (DEX) 交易量的 93.6%。

SunX（原名SunPerp）首个完整季度累计交易额超过25亿美元。这家永续期货交易所采用混合模式，结合链下执行以提高速度，链上结算以确保安全性，从而实现零gas费交易和毫秒级订单撮合。

Tron上的稳定币发生了什么？

Tron平台上的稳定币市值环比增长7.0%，从76.4亿美元增至81.8亿美元。这一增长主要得益于USDT市值增长6.9%，达到80.9亿美元，占Tron稳定币总供应量的99.1%。值得注意的是，流通中的USDT有42.4%存在于Tron平台上，使其成为Tether最活跃的结算平台。

第二大稳定币 USDD 环比增长 15.0%，从 464.7 亿美元增至 534.2 亿美元，账户数量达到 457,493 个（第四季度新增 927 个持有者）。USD1（World Liberty Financial USD）于 2025 年 7 月 16 日在 Tron 平台上线，目前已积累了 101,655 个持有者（第四季度新增 24,957 个持有者）。

USDT 链上日均转账量保持增长势头，环比增长 4.9%，从 22.7 亿美元增至 23.8 亿美元。该指标衡量的是稳定币在链上的美元交易量，而不仅仅是基于去中心化交易所 (DEX) 的智能合约交互。

第四季度生态系统发生了哪些变化？

Tron 生态系统的扩展包括多项战略整合和技术升级。关键合作包括与 Revolut 合作开展协议质押和稳定币汇款业务，在 Base 上推出 TRX 以实现跨链访问，以及与 Kalshi 合作，支持 TRX 和 USDT 的直接充值和提现，用于事件驱动型交易。

Graph平台开始为开发者提供预先索引的区块链数据访问权限，同时，Tron上的USDT获得了阿布扎比全球市场（ADGM）的批准，可用于受监管的用途。这些整合扩大了Tron在机构和受监管环境中的影响力。

技术升级包括实施 TIP-6780，以增强与以太坊 EIP-6780 的一致性，并保持与以太坊虚拟机 (EVM) 的行为一致性。网络在 Nile 测试网上部署了 Java-Tron 4.8.1 升级，以提升性能、安全性和 EVM 兼容性。

第四季度，基于意图的交易量飙升至 449 亿美元，环比增长 899%，使 Tron 成为继以太坊和 Solana 之后第三大基于意图的活动生态系统。

结语

2025年第四季度，Tron日均交易量达1020万笔，日活跃用户达280万，继续保持其作为全球第二大稳定币结算区块链基础设施的地位。该网络承载着价值80.9亿美元的USDT供应量，占USDT总流通量的42.4%，日均稳定币转账量达23.8亿美元。

尽管用户增长强劲且稳定币采用率高，但该网络环比营收下降38%至655.6亿美元，DeFi总锁定价值（TVL）下降28.7%至4.4亿美元。JustLend的TVL为3.7亿美元，而SunX在其首个完整季度累计交易量超过25亿美元。

Tron 的资源模型允许拥有充足带宽和能量分配的质押者进行免手续费交易，并在用户超出资源限制时销毁 TRX。该网络持续为新兴市场提供低成本的支付基础设施，占据了 78% 的点对点交易份额和 56% 的 1,000 美元以下 USDT 零售转账份额。

资源中心

1. 《创战纪》帖子（2026年1月）

2. Tron新闻稿据 CoinDesk、Messari 和 Arkham 的报告显示，TRON 网络稳定币供应量突破 83 亿美元，日交易量达 20 亿美元。

3. 梅萨里报告：TRON 2025年第四季度状况

4. Tron on DeFiLlama波场生态系统分析