特朗普行政命令允许加密货币纳入401（k）退休计划

唐纳德·特朗普 已经签署 行政命令 允许加密货币、私募股权和房地产纳入401(k)退休账户。此举消除了阻碍这些另类资产进入大多数职场退休计划的关键监管障碍。

虽然加密货币从未在401(k)计划中被彻底禁止，但美国劳工部(DOL)此前的指导意见敦促计划受托人在将其添加到投资选项之前要“格外谨慎”。该指导意见于2022年发布，并于今年XNUMX月被撤销。特朗普的命令现在指示DOL将加密货币视为任何其他获准的投资类别。

规模达12万亿美元的美国固定缴款市场可能成为数字货币领域资产管理公司的重要资金来源。批评人士警告称，将波动性大、流动性差的资产引入退休账户可能会增加不必要的风险，尤其是对于即将退休的储户而言。

从加密货币怀疑论者到政策支持者

特朗普对加密货币的立场发生了巨大转变。他曾呼吁 比特币 尽管他曾被指控为“骗局”，但他还是创办了自己的加密货币企业，争取行业支持，并承诺将美国打造为“世界加密货币之都”。

特朗普在行政令中表示，

“我的政府将减轻监管负担和诉讼风险，这些负担和风险阻碍了美国工人的退休账户实现有竞争力的回报和资产多样化，而这些回报和多样化对于确保有尊严、舒适的退休生活是必需的。”

该命令还包括私募股权和房地产条款，扩大退休计划提供商的投资选择。

该命令如何改变退休投资

这项改革不会强制将加密货币纳入401(k)退休计划，但它消除了监管障碍。此前因合规问题而回避数字资产的财富管理公司现在可能会重新考虑。这可能会将新资本引向以下领域：

• 现货加密货币 例如比特币和 Ethereum
• 专注于加密货币的交易所交易基金 (ETF)
• 具有区块链业务的私募股权基金

鉴于退休投资的规避风险性质，许多经理可能会选择 ETF 而不是直接持有加密货币。

加密货币的市场背景

此次行政令发布之际，加密资产正经历近年来最强劲的一个季度。比特币目前的交易价约为 116,880 美元，今年迄今已上涨 26%，且波动性呈现 2023 年以来前所未有的低位。这些趋势强化了加密市场日趋成熟的论据，可能使其更适合成为退休投资组合的一部分。

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特朗普的声明与另一项针对“去银行化”（debanking）的行政命令同时发布。“去银行化”是指银行基于政治或商业活动拒绝提供服务的做法。虽然这项与加密货币相关的行政命令侧重于退休投资，但“去银行化”指令也间接影响了数字资产企业，这些企业往往难以获得银行服务。

投资者在 401(k) 计划中配置加密货币前的注意事项

财务顾问警告称，加密货币、私募股权和房地产等另类资产的流动性低于传统股票和债券。快速出售这些资产以弥补意外开支可能行不通。

Omega Wealth Management 高级顾问兼创始人 Lisa AK Kirchenbauer 建议 谨慎的做法：

• 限制分配至 5-10％ 投资组合最初
• 投资前了解流动性规则
• 投资期限与资产特征相匹配

基兴鲍尔强调“拥有你所了解的”原则，敦促投资者不要购买他们不了解的资产。

对投资组合设计的潜在影响

一些投资领袖认为这是迈向新退休投资组合模式的一步。贝莱德首席执行官拉里·芬克建议 50/30/20 投资组合划分——50% 股票、30% 债券、20% 私人资产——取代传统的 60/40 方法。

芬克还认为，养老金的表现优于401(k)计划，部分原因是养老金长期以来一直投资于私人资产，而大多数401(k)计划则并非如此。即使每年0.5%的业绩差异，几十年下来也会累积成显著的差异。

退休市场的规模

美国退休市场价值约为 $ 43 万亿9(k) 退休计划规模接近 401 万亿美元。全球加密货币市值略低于 4 万亿美元。通过职场计划扩大加密货币的可及性，可能会吸引大量新资本进入该行业，进一步将其与主流金融融合。

Galaxy 首席执行官 Michael Novogratz 被称为 此举将“扩大加密货币投资的范围”：

“当它变得司空见惯时——当你可以在你已经与之有业务往来的地方做到这一点时，无论是富达还是普信——你都会吸引更多的人 

常见问题

1. 我现在可以把比特币添加到我的 401(k) 账户吗？
   并非自动生效。该命令允许计划提供商提供加密货币，但您的特定 401(k) 经理必须选择将其纳入。

2. 通过 401（k）投资加密货币有风险吗？
   是的。加密货币波动性较大，且比股票或债券更难预测。财务顾问建议将投资风险敞口限制在投资组合的一小部分。

3. ETF 会成为加密货币进入退休账户的主要方式吗？
   有可能。ETF 无需直接托管资产即可提供加密货币投资机会，这对退休计划经理来说可能更具吸引力。

结语

特朗普的行政命令并非保证加密货币将出现在所有401(k)退休金计划中。相反，它消除了监管障碍，并赋予退休计划提供商将其纳入的选项。对于加密货币倡导者来说，这是迈向主流采用的里程碑。对于投资者来说，它提醒他们权衡多元化投资的潜力与波动性和流动性不足的风险。

资源：

1. 唐纳德·特朗普行政命令： https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/08/fact-sheet-president-donald-j-trump-democratizes-access-to-alternative-assets-for-401k-investors/

2. CNBC报道： https://www.cnbc.com/2025/08/07/new-trump-executive-order-brings-new-investment-options-to-401ks.html

3. 雅虎财经报道： https://finance.yahoo.com/news/experts-advise-caution-in-adding-private-assets-like-crypto-to-401ks-153313520.html