XRP Ledger的会员专属去中心化交易所（DEX）是什么？

专为受监管机构打造的封闭式交易平台

此 XRP Ledger's 授权 DEX， 活性 根据 XLS-81 修正案，XRPL 内置的去中心化交易所推出了仅限会员使用的版本。与网络标准的开放式订单簿（任何拥有钱包的用户都可以下单和完成交易）不同，此次升级允许指定的管理员精确控制参与者。您可以将其视为一个封闭的交易大厅，它存在于链上，但遵循与传统经纪商或银行线下相同的合规规则。

该功能在验证者达成共识后在 XRPL 主网上线，此前还有两项相关的升级——许可域和凭证——也在同一时期上线。

XRPL 许可型 DEX 的工作原理究竟是什么？

在许可型去中心化交易所 (DEX) 上进行交易的机制与 XRPL 现有的原生交易所相同。订单直接下单到账本上，结算也在链上完成，无需第三方托管机构参与。不同之处在于访问权限。

在新模式下，域管理员设定准入规则。参与者必须持有已验证的凭证才能在该域内进行交易。这些凭证在链上颁发，作为用户身份或合规状态的可验证证明。

通常涉及的两种检查类型是：

• KYC（了解您的客户）： 身份验证，用于确认参与者的身份，然后才能进行交易。
• AML（反洗钱）： 对参与者进行核查，对照受制裁实体名单或标记活动模式。

实际上，银行或资产管理公司如果在 XRPL 上运行许可域名，就能确保其订单簿中的每个交易对手都通过了与其现有客户相同的合规性检查。这对于大多数受监管的金融机构而言是强制性要求，而非可有可无的选择。

为什么这对银行和传统金融业至关重要？

许多传统金融机构一直对去中心化金融（DeFi）持观望态度，并非因为这项技术缺乏吸引力，而是因为完全开放的市场会带来监管风险。如果银行无法核实交易对象，就可能触犯金融犯罪法规，面临严重的法律处罚。

许可型去中心化交易所 (DEX) 直接解决了这一障碍。XRPL 通过在账本中保留原生交易基础设施，同时在域级别添加访问控制，使受监管的参与者能够在不违反其合规框架的情况下使用链上流动性。

这是行业内更广泛趋势的一部分。例如，贝莱德最近推出了…… Uniswap 上的 BUIDL 代币这表明，大型资产管理公司正在积极寻找合规的链上交易场所。 

瑞波币也有 与 Aviva Investors 合作 在 XRPL 平台上推出代币化传统基金产品。根据数据…… RWA.xyz目前，63% 的代币化美国国债已在 XRPL 上交易，预计该许可型去中心化交易所将支持这些资产的二级市场交易，并已实施完整的反洗钱和了解你的客户 (AML and KYC) 控制措施。

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这三项升级是如何协同工作的？

许可型去中心化交易所（DEX）并非独立运行。它是XRPL本月推出的一系列升级中的第三部分，每一部分都负责处理受监管交易流程中的不同环节。

许可域名

此次升级在账本上创建了一个受监管的环境，只有经过认证的参与者才能进行交互。域定义了规则；认证证明参与者符合这些规则。

资历

凭证是用户身份或合规状态的可验证链上证明。它们由授权方颁发，并在用户尝试进入许可域或进行交易时自动进行验证。

代币托管（XLS-85）

Token Escrow 功能在 Permissioned DEX 上线前一周启用，它将 XRPL 的原生托管系统从 XRP 扩展到所有基于信任线的代币和多用途代币 (MPT)。这包括 stablecoins 例如 RLUSD 和代币化的现实世界资产。托管服务支持条件结算，这意味着资金或资产可以被锁定，直到满足特定条件后交易才能最终完成。

这三个功能共同涵盖了整个周期：验证谁可以参与，控制他们可以在哪里交易，以及确保按照约定的条款进行结算。

什么是 XRP 账本？

对于不太熟悉底层网络的读者：XRP Ledger 是一个于 2012 年推出的公共区块链。它与支付公司 Ripple 密切相关，但独立运行，拥有自己的验证者网络。与其他许多区块链不同，XRP Ledger 从一开始就将支付、代币发行和去中心化交易功能直接构建在其底层，而不是像许多其他区块链那样通过智能合约在其上添加这些功能。

这种架构意味着订单簿和托管等功能是协议级原语，而不是第三方应用程序，这也是机构认为结算保证更可预测的部分原因。

这对零售 XRP 用户意味着什么？

对于普通的 XRPL 用户而言，许可型去中心化交易所 (DEX) 并不会取代任何现有系统。现有的公开订单簿保持不变，任何人都可以访问。新的域名与现有订单簿并行运行，作为独立的、受限的交易场所。

散户用户不太可能获得权限型域名的访问权限，因为这些域名需要域名管理员的授权。短期内，对大多数个人用户而言，直接影响微乎其微。长期影响取决于机构用户的采用是否能提升网络的整体活动量和深度。

结语

XRP Ledger 的许可型 DEX 并非对去中心化交易所运作方式的重新发明，而是对现有 XRPL 基础设施的有意扩展，旨在满足受监管金融机构的特定访问控制要求。

结合同期推出的许可域、凭证和代币托管升级，该网络现在为合规的代币化资产交易提供了一套完整的链上工作流程：包括参与者身份验证、市场准入限制以及使用条件托管进行交易结算。目前，已有 63% 的代币化美国国债在 XRPL 上交易，并且像 Aviva Investors 这样的公司也已在该网络上运营，因此该基础设施不再是纸上谈兵。

对于散户用户而言，公开订单簿没有任何变化。而对于一直观望DeFi发展的银行、经纪商和资产管理公司来说，准入门槛则大幅降低。

资源中心

1. CoinDesk报道XRP Ledger面向受监管机构推出会员专属的去中心化交易所（DEX）。

2. XRPL资源关于无需许可的去中心化交易所 (DEX)

3. Aviva Investors新闻稿Aviva Investors 寻求与 Ripple 合作，在 XRP 账本上进行产品代币化。

4. Securitize新闻稿Uniswap Labs 与 Securitize 合作，为 BlackRock 的 BUIDL 解锁流动性期权